Тренды на рынке угля – в обзоре RCC

📌 Доля открытого способа в структуре добычи угля в РФ выросла с 74,4% в 2020 г. до 79,3% в 2025 г. Доля восточного направления в структуре экспорта угля выросла с 53% в 2020 г. до 78% в 2025 г., в то время как доля западного направления снизилась с 47% до 22%.

📌 Добыча угля в Кузбассе в 2025 г. снизилась на 25% в сравнении с уровнем 2018 г.; доходы консолидированного бюджета региона снизились на 16% к уровню 2022 г.; занятость в 13 монопрофильных муниципалитетах уменьшилась на 13% к уровню 2018 г.

📌 РЖД, с одной стороны, постоянно индексирует тарифные ставки, а с другой - усиливает тарифное давление на уголь, отменяя скидки. В условиях санкционного давления и ухудшения мировой конъюнктуры объемы перевозок угля стагнируют с 2021 г. Доля угля стабильно падает: как в перевозках, так и в тарифной выручке.

📌 Динамика перевозок угля на запад целиком и полностью будет зависеть от экспортных цен и курсовой разницы. Скидки к тарифам хоть и важны, но не окажут заметного влияния на перевозки энергетического угля. Рост перевозок возможен только за счёт углей премиальных марок.

📌 Рост угольной перевалки в Азово-Черноморском бассейне составил почти 15% год к году, до 14,5 млн тонн. В 2025 году терминал ОТЭКО в порту Тамань сумел договориться о тарифах с грузоотправителями и активно восстанавливал грузооборот. В 2026 году темпы роста грузооборота снизились, однако терминал остаётся основным драйвером роста перевалки в бассейне.

📌 С начала 2026 г. на Петербургской Бирже было реализовано более 1,5 млн тонн угля, что выше показателя 12 месяцев 2025 г. (1,4 млн тонн).

📌 В настоящее время в России уголь как основное топливо сжигается, по крайней мере, на 85 ТЭС. Суммарная мощность угольной генерации оценивается на уровне 39 ГВт, что составляет примерно 14,4 % всей установленной электрической мощности РФ. В 2025 г. в РФ за счет сжигания угля было получено около 18 % общего количества электроэнергии.

📌 Китай введёт в эксплуатацию 140 угольных электростанций до 2030 года. Цель - обеспечить надёжную базовую генерацию на период, пока атомная энергетика в течение ближайших 30 лет наращивает мощности до требуемого масштаба.

📌 Индонезия, основной экспортер энергетического угля, регулирует объемы предложения через снижение/увеличение квот на добычу угля. Другим инструментом является контроль ценообразования, который осуществляется путем создания единого экспортного бюро для мониторинга сделок и цен, предотвращения занижения экспортной выручки.

RCC – для @moneyandpolarfox