🇷🇺 Нефть по 120 долларов не спасла бюджет

🗣 Рост цен на нефть из-за эскалации на Ближнем Востоке должен был наполнить российскую казну, но апрельская статистика Минфина разрушила этот тезис. Дефицит бюджета за четыре месяца достиг 5,877 трлн рублей - это треть от всех доходов. При этом нефтяные компании получили из бюджета рекордные 359 млрд рублей компенсаций, фактически съев эффект от дорогой нефти.

🟡 Дыра выросла до 6 триллионов

Ключевая проблема не в цене барреля, а в структуре бюджетных расходов. Удары по НПЗ вывели из строя шесть крупных заводов, что потребовало экстренных выплат нефтяникам для стабилизации рынка бензина. В итоге дополнительные доходы от подорожавшей нефти в апреле составили лишь 21 млрд рублей - в 10 раз ниже прогнозов. Нефтегазовые поступления всё еще на 40% ниже прошлогодних, а компенсации производителям растут быстрее, чем экспортная выручка.

Расходы бюджета взлетели на 15,7% при падении общих доходов на 4,5%. Несырьевые сборы (НДС +20%) не могут перекрыть военные и социальные траты. Ситуация превращается в замкнутый круг: чем выше нефть из-за геополитики, тем дороже логистика и страховка танкеров, а также больше требуют нефтяники на поддержку внутреннего рынка. Механизм демпфера и обязательства по дешевому топливу внутри страны уничтожают конъюнктурный эффект.

Даже при сохранении цен на нефть в коридоре 110-120 долларов и закрытии Ормузского пролива эксперты Freedom Finance Global ожидают рост нефтегазовых доходов лишь до 850–900 млрд рублей в месяц. Этого достаточно, чтобы замедлить рост дефицита, но не закрыть его. Без изменения бюджетного правила или сокращения ненефтяных трат дыра по итогам года может превысить запланированные 3,2 трлн рублей в 1,5-2 раза.

🟡 Российский бюджет не справился с собственной конструкцией: высокие цены на нефть больше не означают высокие доходы. Компенсации нефтяникам, санкционные издержки и рост военных расходов превращают каждый дополнительный нефтедоллар в 10 центов реальной выручки. Апрель показал: пока эта система не изменится, «черное золото» будет лечить бюджет, лишь отсрочивая неизбежное ужесточение фискальной политики.

🇷🇺 Разумная Россия 2.0 | Наш сайт