На самом деле, моя позиция тут простая: если нужен надежный обгон инфляции – то ОФЗ-ИН (гособлигации с индексацией по индексу потребительских цен) сейчас предлагают достаточно уникальный исторический шанс зафиксировать крайне высокую реальную доходность на 2–7 лет. Такое случается довольно нечасто, для кого актуально – можно воспользоваться моментом.
Если же стоит задача сделать прямо совсем долгосрочный портфель из рискованных активов, и стойко терпеть все просадки в нем – то тут эти самые фонды недвижимости не предлагают какого-то уникального преимущества перед, к примеру, диверсифицированным портфелем акций. И там, и там есть риск существенных просадок (только в фондах недвижимости вы, скорее всего, еще и комиссий сильно больше заплатите).
Несколько моментов из поста Никиты прокомментирую отдельно:
НК: Дело в том, что я ничего не считаю. Я лишь смотрю на факты, и факты говорят о том, что в каждый конкретный момент времени все активы так или иначе торгуются с равнозначной доходностью, вопрос лишь в том, готов ли ты брать тот или иной риск.
Этот тезис очень странный. С моей точки зрения (и с точки зрения современной финансовой теории) – конечно же, нет такого правила, что «все активы имеют одинаковую ожидаемую доходность». Я у себя на основном канале много раз писал и про то, почему важно думать о различиях в ожидаемой доходности, и как ее примерно оценивать (надо бы, кстати, дописать последний цикл, наконец).
НК: Между тем 52003 также умеют падать, а в ситуации с «турецкой» инфляцией эти бумаги вас не спасут, только акции и недвижимость.
Тут тоже не понял, что имеется в виду. Почему ОФЗ-ИН «не спасут», если будет инфляция под 30% годовых? И что скорее всего будет с ценой рисковых активов, вроде акций и недвижимости, если инфляция в России подскочит до 30%?
Подсказка к последнему вопросу: ETF на турецкий рынок, выраженный в долларах, за последние 10+ лет с начала 2015 года дал накопленный убыток –15%. Это еще до того, как мы вычли накопленную инфляцию в долларе, которая составила еще 38%... Как-то здесь не очень вышло со «спасением от инфляции», кажется.
UPD: Никита ответил здесь, я ответил на этот ответ вот тут.