Инфляция вновь пошла вниз

Впервые с конца сентября недельная инфляция начала замедляться, достигнув 8,08% г./г. к 27 октября (против 8,18% г./г. на предыдущей неделе). Среднесуточный темп роста цен снизился до 0,023% против 0,031% неделей ранее. С учетом улучшения ситуации есть неплохие шансы на снижение инфляции до ~8% г./г. к концу октября (в таком случае сезонно сглаженные темпы поднимутся лишь до 0,7% м./м. против 0,55% м./м. в сентябре).

Заметный вклад в дезинфляцию н./н. внесло снижение темпов роста цен на плодоовощную продукцию (1,1% против 1,9% неделей ранее) и замедление роста цен на топливо. Так, хотя ДТ продолжает незначительное ускорение, рост цен на бензин за неделю снизился почти вдвое; в СМИ появилось много сообщений о заметном падении биржевых цен. Мы ожидаем дальнейшего улучшения ситуации. Так, например, Э. Набиуллина в ходе своего выступления в Госдуме выразила уверенность в возможностях Правительства по сдерживанию цен. Она также отметила, что повышение НДС и цен на бензин – временные факторы: в начале 2026 г. инфляция может ненадолго ускориться, но это не отменяет смягчения ДКП. Мы полагаем, что в таких условиях вероятность снижения ключевой ставки на 50 б.п. в декабре растет.