Евразийский банк развития опубликовал доклад о феноменальном росте инвестиций КНР в экономику Евразии*.

В докладе представлены детальные сведения о масштабах, динамике, географической и отраслевой структуре взаимных ПИИ Китая и стран Евразийского региона в 2024 г. и в первом полугодии 2025 г. Дана оценка тенденций, влияющих на характер и динамику взаимных инвестиционных связей.
❗️Взаимные инвестиции между Китаем и странами Евразийского региона выделяются как исключение из общемирового тренда: в последние два года в мире наблюдается заметный спад потоков прямых иностранных инвестиций. По данным ЮНКТАД, в 2024 г. глобальный объем ПИИ (без учета транзитных финансовых потоков) сократился на 11%.

Основные акценты доклада:
✔️Накопленные инвестиции Китая в Евразийском регионе к концу первого полугодия 2025 г. достигли 66,1 млрд долл., увеличившись почти на 80% по сравнению с 2016 г. За последние почти десять лет в экономику стран региона поступило дополнительных 29 млрд долл. китайских инвестиций. За последние полтора года (2024 — первая половина 2025) объемы инвестиций Китая в регион выросли на 13%, или на 7,4 млрд долл.
✔️Объем накопленных ПИИ Китая в странах Евразийского региона существенно (в 60 раз) выше, чем поток встречных ПИИ из стран Евразийского региона в Китай, — на конец первого полугодия 2025 г. он составляет 1,12 млрд долл.
✔️Основная часть встречных инвестиций приходится на Россию (98%). По сравнению с 2016 г. объем инвестиций России и Казахстана в Китай увеличился в 18 раз, а относительно 2023 г. — на 40%.

❗️В динамике китайских ПИИ в Евразийском регионе следует выделить четыре ключевых тренда.
✔️Тренд 1: ускоряющийся рост инвестиций Китая в обрабатывающую промышленность и энергетику. На этом фоне в инвестициях снижается доминирование сырьевого сектора: его доля сократилась на 14 п.п. — с 68% до 54% за период с 2016 г. по первую половину 2025 г. Одновременно выросла значимость обрабатывающей промышленности (+9 п.п., до 22%) и энергетики (+8 п.п., до 12%).
✔️ Тренд 2: Узбекистан стал лидером по объемам и темпам привлечения китайских инвестиций в регионе. Доля Узбекистана в структуре привлеченных инвестиций из Китая в Евразийский регион выросла за период с 2016 г. по первое полугодие 2025 г. с 1% до 16%. Прирост инвестиций составил +10,4 млрд долл., или около трети общего прироста инвестиций Китая в весь Евразийский регион. Благодаря Узбекистану доля Центральной Азии в объеме китайских инвестиций в Евразийский регион достигла 54% (35,9 млрд долл.) по итогам первого полугодия 2025 г.
✔️ Тренд 3: рост инвестиционной активности частных компаний — инвесторов из Китая на фоне снижения роли государственных компаний. Доля чисто государственных компаний в структуре китайских инвестиций сократилась с 62% до 53% за период с 2016 г. по первое полугодие 2025 г. Одновременно доля частных компаний выросла с 22% до 27%, что отражает постепенную диверсификацию источников капитала и выход китайского частного бизнеса на внешние рынки.
✔️ Тренд 4: рост значимости первичных (greenfield) инвестиций. Доля проектов «с нуля» в структуре инвестиций увеличилась с 43% до 60%, тогда как доля сделок по приобретению действующих активов (включая покупку с расширением) снизилась с 54% до 37%. Это указывает на долгосрочную тенденцию создания китайскими компаниями новых мощностей в промышленности, энергетике и транспорте в странах Евразийского региона.

*Евразийский регион охватывает 13 государств: Азербайджан, Армению, Беларусь, Грузию, Казахстан, Кыргызстан, Молдову, Монголию, Россию, Таджикистан, Туркменистан, Узбекистан и Украину.

Резюме доклада подготовил Эдуард Коридоров, член комитета РАСО по международному сотрудничеству, руководитель департамента исследований общественного мнения «Минченко консалтинг»