По рынку в моменте спускаемся ниже, но поводов для паники я не вижу. Снижение в рамках наших ожиданий. В районе 3325 $IMOEX уже могут пробовать разворачивать выше. Думаю, к пробою 3340 ещё вернемся ближе к вечеру.
$TATNP, тем временем, подтягивается к 750. Важный уровень. По-хорошему нужно закрепляться выше и до отчета пробовать ускоряться ближе к 780. Поглядим. Остаток позиции пока не трогаю, жду выше!
$IMOEX закрывается с силой! Все четко по нашему плану. Ударились об уровень 3335, но выше пока не пустили. Я думаю, это вопрос времени. На завтра основным сопротивлением будет выступать диапазон 3335-3340. От его пробоя откроется дорога к 3350. Поддержка: 3320-3325.
В плане дивиденда здесь могут около 670 рублей дать на акцию за 2 полугодие. Довольно неплохо, да и деньги на выкуп есть в случае чего. Дивиденд обычно дают под середину / конец апреля. Если дадут пониже, то это может быть интересная идея. По текущим пока как то не сильно нравится.
$MGNT за последние дни сумел уверенно закрепиться около среднесрочных максимумов. Ниже опускать пока не хотят. Впереди нас ждет отчет. Исторически компания выкладывала годовые РСБУ и МСФО в средние/конце марта, т. е. потенциально увидеть резы можем уже в эту пятницу, но это лишь предположение, не более. Драйвер существенный, поэтому на нем могут бумагу толкать выше. Ждем. Цель 8000 останься актуальной!
$IMOEX ждем открытие. Сильная поддержка на сегодня 3310-3300. Это трендовая поддержка, терять этот уровень нежелательно для быков. Сопротивление 3333-3350.
Пробьем 3310-3300 = уход в сторону 3270.
Сегодня может выйти отчет $LKOH. Посмотрим что покажут.
$IMOEX закрывает основную сессию выше уровня 3320 - неплохо. На вечерке даже пробуем отскакивать. Завтра, при сохранении текущего настроя, можем делать попытку возврата на 3335-3340, но делать выводов раньше времени я бы не стал. Ближайшая важная поддержка: 3310-3315.
Лукойл на этой неделе опубликует результаты за 2П23 и 2023 год по МСФО
По нашему мнению, рост цен на нефть и ослабление рубля в 2П23 перевесили негативный эффект от осеннего топливного кризиса. В итоге EBITDA компании, вероятно, выросла на 26% с уровня 1П23. Мы ожидаем, что компания может списать свои перерабатывающие активы в Болгарии, что негативно отразится на частой прибыли, но не повлияет на размер дивиденда. Мы прогнозируем финальный дивиденд в размере 570–620 руб. на акцию (дивидендная доходность 7,5–8,2%).
👉🏼 Мы по-прежнему считаем Лукойл наиболее привлекательной компанией в нефтегазовом секторе, хотя перспективы отрасли представляются неопределенными в связи с новыми ограничениями добычи в рамках ОПЕК+.
✏️ Прогноз результатов
Благодаря росту цены Юралз на $19/барр. с уровня 1П23 и ослаблению рубля цены на российскую нефть в рублях выросли на 70% по сравнению с 1П23, что напрямую отразилось на прибыли добывающего сегмента. Мы ожидаем, что EBITDA за 2П23 выросла до 1,1 трлн руб. (плюс 26% с уровня 1П23)
С начала 2024 года Лукойл перестал экспортировать нефть в Болгарию. Парламент страны одобрил запрет на переработку нефти на НПЗ с марта 2024 года. Для НПЗ был установлен сверхвысокий налог на прибыль по ставке 60% и введен запрет на экспорт нефтепродуктов с января 2024 года. С учетом этого мы ожидаем, что компания отразит в отчетности списание стоимости активов в Болгарии. По нашим оценкам, величина списания может составить примерно 120 млрд руб. Таким образом, чистая прибыль может достичь 574 млрд руб. (рост на 2% с уровня 1П23).
✏️ Что с дивидендами?
Списание не повлияет на дивиденды, которые рассчитываются на основе свободного денежного потока. Мы прогнозируем финальный дивиденд в размере 590–620 руб. на акцию (дивидендная доходность 7,5–8,2%). Совокупные дивиденды за год могут превысить 1 000 руб. с доходностью 14%. Мы ожидаем, что совет директоров Лукойла одобрит дивиденды в апреле.
РАСЧЕТЫ В РАМКАХ ОБМЕНА ЗАБЛОКИРОВАННЫМИ АКТИВАМИ ЗАПЛАНИРОВАНЫ НА 29 ИЮЛЯ - "ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПАЛАТА" НЕРЕЗИДЕНТЫ СМОГУТ ПОДАТЬ ЗАЯВКИ НА УЧАСТИЕ В ОБМЕНЕ ЗАБЛОКИРОВАННЫХ АКТИВОВ С 3 ИЮНЯ ПО 5 ИЮЛЯ - ИНВЕСТПАЛАТА "ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПАЛАТА" БУДЕТ ПРИНИМАТЬ ЗАЯВКИ РОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВ НА ОБМЕН ЗАБЛОКИРОВАННЫХ АКТИВОВ С 25 МАРТА ПО 8 МАЯ ПРАВКОМИССИЯ НАЗНАЧИЛА "ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПАЛАТУ" ОРГАНИЗАТОРОМ ОБМЕНА ЗАБЛОКИРОВАННЫХ АКТИВОВ ИНВЕСТОРОВ - МИНФИН
Новость интересная. В случае чего на рынок придет огромный уровень кэша, это может выступать драйвером для рынка. Но нужны подробност
$IMOEX ждем открытие. Сильная поддержка на сегодня 3315-3300. Терять уровень 3300 нельзя, потому что это сильная трендовая поддержка. Сопротивление 3333-3350.
Выборы Президента пройдут с 15 по 17 марта. И вот немного статистики, как $IMOEX реагирует на выборы: Выборы 26 марта 2000 года - после выборов откат на 30%, продолжительность отката 8 недель. Выборы 14 марта 2004 года - после выборов рост на 10% шел 3 недели, затем откат на 32% на протяжении 16 недель. Выборы 2 марта 2008 года - после выборов откат на 7%, продолжительность 6 недель. Выборы 4 марта 2012 года - после выборов откат на 23%, продолжительность 11 недель Выборы 18 марта 2018 года - после выборов откат на 11%, затем очень быстрый откуп.
Как итог можно отметить, что всегда был откат. Вопрос времени, либо рынок держали еще какое то время, а затем откат, либо рынок сразу шел ниже. Стоит ли пользоваться этой статистикой? Сложный вопрос, так как рынок физиков, нерезидентов у нас мало. Может и не будет какого то сильного отката, но держать в головое эту статистику уж точно стоит.
По $IMOEX с открытия продолжаем дрейфовать около уровня 3310 без особого объема. Возможно, увидим оживление во второй половине дня, но, как уже писал в утреннем посте, я бы не стал ждать чего-то сверхъестественного. По рынку никаких действий в данный момент не совершаю.
Вышел отчёт за 2023 год и там выручка выросла на 63%, а прибыль в 3,9 раза. Растут как лучшие представители IT-отрасли. Да еще и переезжают в Россию, да еще и дивиденды говорят будут платить уже в этом году. Срочно бежать покупать или все равно дорого?
📈 Вы только посмотрите на темпы роста за последние 5 лет: Выручка умножилась в 3.8 раза, Операционная прибыль — в 4 раза, Чистая Прибыль — в 5 раз, Денег на счетах больше, чем долга ещё с 2022 года.
Вот что значит нехватка кадров в стране! Но одной нехватки мало, надо чтобы бизнес хорошо управлялся, только тогда будет такой результат 👨💻
⚖️ Что с оценкой?
До СВО, когда компания торговалась в Америке, она стоила больше 40 годовых прибылей, в 2022 году — 10. Сейчас 15 прибылей, 6,2 годовых выручки. EV/EBITDA 9,5. Много это или мало?
Учитывая, что Headhunter стал настоящей кэш машиной может не так и дорого. Но только в том случае, если акции покупать в долгосрок.
По дивидендам, если заплатят за 2023 год 50% от скорр. EBITDA, то выйдет примерно по ₽170 на акцию. 4,7% доходности 🪙 Но тут дивиденды — это приятный бонус к росту бизнеса.
Итого: в 2022 году, конечно, мультипликаторы были заметно ниже и кто тогда купил, того только поздравить. Но и сейчас оценка ниже, чем до СВО, а бизнес вырос солидно.
Конечно, совсем не факт, что после переезда акции опять будут стоить как на Nasdaq по 25-40 годовых прибылей, да и рост такой вряд ли сохранится на многие годы.
Но вдолгую, "купил и забыл", Headhunter всё же выглядит хорошо, оставаясь доходным монополистом в своей теме с толковым управлением.Лай
Довольно спокойные торги. $IMOEX вновь вернулся к уровню 3300. Посмотрим, сумеем ли закрепиться выше 3310.
⛽️ Из бумаг хорошо себя чувствует $TATNP. Ушли выше 730, теперь нужно удерживать эти значения, чтобы продолжать рост к 740-750.
🍷 $BELU медленно, но верно продолжает идти выше. Важным психологическим уровнем будет выступать незакрытый гэп в районе 5950. К отчету могут спокойно тянуть к его отработке.
🍏 $MGNT не сдает позиций! Хорошо откупили от уровня 7550. Дивиденды драйвер тут по-прежнему остается актуальным. Я думаю, к 8000 можем прийти без особых проблем, поэтому позицию удерживаю!
📱 $RTKM пока дрейфует. Я думаю, это связано с тем, что IPO дочки и обновление див политики компания планирует проводить во второй половине 2024 года. Тем не менее, эта та бумага, в который я готов посидеть и добавиться в случае прихода к хорошим уровням. Апсайд тут может быть намного выше!
Проблемы и возможности нац перевозчика обсуждали недавно, не будем повторяться. Но вот вышел отчёт за 2023 год по МСФО (включая результаты Победы и России) и, возможно, тут есть на чём немного заработать!
Отчёт вышел лучше ожиданий 👍 Без пролётных и без гос поддержки Аэрофлот практически вышел на продажи допандемийного 2019 года. И даже мог бы показать прибыль, если бы не курсовые переоценки. Особенно ударным было окончание года, когда и борты максимально заполнили, и выручка выросла на 72% к 4 кварталу 2022 года 📈
Конечно, убыток за год в ₽14 млрд. остаётся, и все проблемы остаются. Но из-за мощных результатов теперь понизились все мультипликаторы.
✈️ Смотрите, сейчас Аэрофлот стоит 0,26 своей годовой выручки, а среднее значение за последние 5 лет — 0,33 выручки.
✈️ EV/EBITDA сейчас 2,4, среднее за прошедшие 5 лет — 4,9. Долг/EBITDA равен 2, а среднее за 5 лет аж 7,7.
То есть возникла некоторая недооценка из-за сильного роста финансовых показателей. И, возможно, цена будет подрастать к средним значениям ⚖️
Может быть и такое, что всё самое плохое с компанией уже случилось и дальше она будет медленно выкарабкиваться. Это покажет отчёт за 1 полугодие 2024 года 👀
На схлопывании этой недооценки акции могут немного подрасти: технически могут подойти к уровню ₽46, это около +18% к текущей цене. Но тут стоит быть очень аккуратными — в долгосрок эта бумага неинтересна, а спекуляции дело рисковое, тем более перед выборам
