HEADHUNTER: МОЩНЫЙ РОСТ!

Вышел отчёт за 2023 год и там выручка выросла на 63%, а прибыль в 3,9 раза. Растут как лучшие представители IT-отрасли. Да еще и переезжают в Россию, да еще и дивиденды говорят будут платить уже в этом году. Срочно бежать покупать или все равно дорого?

📈 Вы только посмотрите на темпы роста за последние 5 лет:
Выручка умножилась в 3.8 раза,
Операционная прибыль — в 4 раза,
Чистая Прибыль — в 5 раз,
Денег на счетах больше, чем долга ещё с 2022 года.

Вот что значит нехватка кадров в стране! Но одной нехватки мало, надо чтобы бизнес хорошо управлялся, только тогда будет такой результат 👨‍💻

⚖️ Что с оценкой?

До СВО, когда компания торговалась в Америке, она стоила больше 40 годовых прибылей, в 2022 году — 10. Сейчас 15 прибылей, 6,2 годовых выручки. EV/EBITDA 9,5. Много это или мало?

Учитывая, что Headhunter стал настоящей кэш машиной может не так и дорого. Но только в том случае, если акции покупать в долгосрок.

По дивидендам, если заплатят за 2023 год 50% от скорр. EBITDA, то выйдет примерно по ₽170 на акцию. 4,7% доходности 🪙 Но тут дивиденды — это приятный бонус к росту бизнеса.

Итого: в 2022 году, конечно, мультипликаторы были заметно ниже и кто тогда купил, того только поздравить. Но и сейчас оценка ниже, чем до СВО, а бизнес вырос солидно.

Конечно, совсем не факт, что после переезда акции опять будут стоить как на Nasdaq по 25-40 годовых прибылей, да и рост такой вряд ли сохранится на многие годы.

Но вдолгую, "купил и забыл", Headhunter всё же выглядит хорошо, оставаясь доходным монополистом в своей теме с толковым управлением. Лай