Важно: заработок в венчуре происходит на follow-on

Follow-on = "последующие инвестиции", когда мы "докладываем" в тот портфельный стартап, который хорошо растёт.

Есть Initial (первичная) инвестиция, когда кладём первый чек, стартап попадает к нам в портфель, а мы получаем доступ ко всей внутренней информации о его развитии. А follow-on называется случай, когда мы кладём уже следующие свои инвестиции в этот бизнес.

Эта стратегия - продолжение портфельного принципа, о котором я писал уже несколько постов (первый, второй, третий, четвертый и пятый). Это значит, что имеет смысл заходить на раннем этапе в интересный проект небольшим чеком, чтобы на следующих раундах как действующий инвестор иметь опцию первому занести новый чек уже большего размера, если стартап очень хорошо себя показывает.

Я видел финмодели фондов, где только 40% фонда запланировано на Initial (например, в 50 проектов), а 60% отведено на follow-on (например в топ-10 самых быстрорастущих стартапов из 50).

Фактически, инвестор делает ставку на стартап дважды: сначала "ставит ногу в дверь", чтобы изнутри следить за тем, как тот развивается, а второй — когда уже знает внутрянку всех своих портфельных, и более взвешенно понимает, кто их них реально может принести 20Х и более.

Если у вас есть $1M на венчур, мой совет не бежать скорее его разложить, а зайти в 20-40 стартапов мелкими чеками тысяч на 400-500, а оставшееся вы всегда успеете проинвестировать позже в самые звёздные бизнесы своего портфеля.

🤔 — не думал об этом
😢 — думал, что каждая инвестиция должна "работать"
🦄 — не мог раньше сказать? я уже всё влил в initial

#венчур_это @ProstoVenture