Профита нет. А если найду?

Что да как?

🔸Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России — Белый дом
(Объяснял суть в видео на выходных)
🔸РБК: ставки по вкладам в ТОП-10 банков растут 12 недель подряд
🔸Российские банки стали заметно жестче оценивать проекты девелоперов при кредитовании покупки земельных участков — РБК
🔸Объем рискованных реструктуризаций корпоративных кредитов к концу июня достиг 4,8 трлн.руб (+60% г/г) — это в полтора раза больше, чем уровень просрочки по официальной статистике — Известия
🔸СБЕР занял 12-е место в рейтинге крупнейших компаний Европы Fortune 500 Europe 2026 г.
🔸СПБ Биржа с 24 сентября продлит основную торговую сессию на один час: торги будут начинаться в 09:00 мск вместо 10:00 мск
🔸Яндекс: СД 23 сентября рассмотрит вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации
🔸Устойчивые показатели инфляции в сентябре начнут снижаться, в ноябре-декабре вернутся в диапазон 4-5%. Вслед за стабилизацией рынка топлива вторичные эффекты со стороны этого фактора исчерпаются, прогнозируют в Сбере
🔸Цена российской нефти ESPO превысила $120 за баррель — RTRS
🔸Замглавы МИД Сергей Рябков заявил, что ему неизвестно о сигналах со стороны США о возможности заключения деловых сделок с Россией до завершения украинского конфликта
🔸Reuters: встреча между посланником России и АдГ по поставкам газа в Германию состоится только в том случае, если Россия и Украина сначала договорятся о мирных рамках
🔸Аналитики СберИнвестиций ожидают снижения золота до 4000 долларов за тройскую унцию к концу 2026 г.
🔸Глава Минфина США Бессент сообщил, что США и Китай провели в воскресенье крайне успешные переговоры по торговле и ИИ
🔸Россия и США намерены в ближайшее время провести рабочие контакты по снятию раздражителей в двусторонних отношениях, сообщил ТАСС российский посол в Вашингтоне Александр Дарчиев

Доброе понедельничное!☀️

@profitanet

Об изобретениях

Иногда лучшая идея — ничего не изобретать😁

Многие постоянно соревнуются в новизне, хотя проверенные решения часто остаются самыми сильными.

☀️Например, хороший семейный выходной по-прежнему выглядит просто: домик за городом, осенний лес и еще залитое солнцем поле. Надежно, эффективно, с душой🙂

(Видео из Тульской области, вчерашнее)

В попытках изобрести что-то или удивить главное не терять основу. В загородном отеле может быть стильный свет и модное кресло, но если мягкий матрас сворачивает спину в креветку — дизайн уже не спасет.

В ресторане могут час рассказывать об особой технологии прожарки, но если само мясо с дикими жилками — удивление получится отницательным.

Мне вообще все реже хочется, чтобы меня удивляли. Лучше чуть проще, но хотя бы нормально.

В бизнесе работает то же правило: долгосрочное качество сильнее разового эффекта «вау».

В инвестициях тоже. Трейдер, однажды поразивший доходностью, на дистанции часто проигрывает грамотному долгосроку.

Инновации хороши, когда стоят на крепком фундаменте, а не пытаются его заменить👍

📌ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ РАЗБОР РЫНКА: акции, облигации, валюта, политика, макро. Что я делаю?

Записал видео, большое и насыщенное. Обязательно посмотрите!

👉 Смотреть на YOUTUBE: https://youtu.be/5dOxhl4zdjY
____
По-прежнему есть RuTube или Вконтакте.


Кстати, гляньте видео про Иран и нефть, а еще разбор банков, тык.

Отличного дня, друзья!👍

В чем идея флоатеров?

Быстрое снижение ставки снова откладывается, флоатеры все еще в моде. 11 сентября ЦБ сохранил 14%. Пауза уже не ожидание, а факт. Разбираемся☕️
Подборку корп. флоатеров делал тут, на след. неделе часть два выйдет.

🔸 Что делает государство?

2 сентября Минфин разместил ОФЗ-ПК 29031 на 1 трлн рублей по номиналу. Спрос превысил 1,4 трлн. Причем средняя цена размещения была около 92,5% номинала. Даже государственный флоатер не обязан стоить около 100%.

Но покупатели не обязательно «знают будущее ставки». Банкам такие бумаги помогают управлять процентным риском, ибо доход по активам подстраивается под меняющуюся стоимость привлеченных денег.

🔸 Как работает флоатер?

Купон привязан к ключевой ставке или RUONIA, т.е. ставке однодневных межбанковских кредитов. Нередко сверху добавляется фиксированная премия.

Ставки долго остаются высокими и сохраняется высокий купон. Снижаются — постепенно уменьшается и выплата.

🧩 Важна формула конкретного выпуска. Очевидно, что ставка может усредняться, а купон пересчитываться с задержкой. Поэтому «ключ сегодня плюс премия» не всегда равно ближайшей выплате.

🔸 Что появилось нового?

Из свежих корпоративных размещений:

• АЛРОСА 002Р-03, RU000A10G1M0. Размещена 11 сентября на 20 млрд рублей. Купон привязан к ключевой ставке, итоговая премия — 1,35 п.п.
• Россети 001P-23R, RU000A10G247. Сентябрьский выпуск с погашением в июле 2028 года. Купон — усреднённая ключевая ставка плюс 1,2 п.п., выплаты ежемесячные.
•
Это примеры для сравнения, а не рейтинг топов, очевидно. Более высокая премия сама по себе не делает бумагу выгоднее, да и в целом среди менее именитых корпоратов бывают премии интереснее. При рейтинге не хуже.

🔸 Где подвох?

Флоатер обычно менее чувствителен к изменениям ставки, чем длинный фикс. Но цена все равно может снижаться.

Если новые выпуски предлагают более щедрые премии, старые становятся менее привлекательными. Добавляем кредитный риск и слабую ликвидность = продажа без потерь уже не гарантирована🙂

Плюс высокая ставка сохраняет не только ваш купон, но и дорогой долг компании. Слабого заемщика плавающий купон надежным не сделает.

🧩 Что в итоге?

Флоатеры старый добрый способ меньше зависеть от того, насколько быстро ЦБ снизит ставку. Не защита от всех неприятностей.

При долгой паузе они сохраняют высокий текущий доход. При быстром снижении ставки купоны уменьшатся, а длинные фиксы могут оказаться интереснее за счет роста цены.

Поздно суетиться и перекладывать все во флоатеры, но не поздно (если хочется, конечно) пересмотреть риск-профиль портфеля и частично короткими защититься. Снижает риск угадайки касательно будущих заседаний.

Впрочем, на мой взгляд, следующее заседание принесет все же какое-то снижение ключа. С наибольшей долей вероятности. Как говорится, запомните этот пост😀

Как и обещал, подборка флоатеров и фикс. облиг будет, но на след неделе. С нее и начнем рабочие будни👍

Отличной пятницы и выходных, друзья!🔥🔥🔥

@profitanet

Банки. Что да как? Часть 3

Если вдруг было лень смотреть вчерашнее видео, кратко текстом изложил пару мыслей: часть первая про банки, часть вторая + само видео.

🏦Совкомбанк. МСФО за 1 пол.

- Чистые процентные доходы: 124.7 млрд.руб (+70.4% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 25.5 млрд.руб (+25% г/г)
- Чистая прибыль: 45.3 млрд.руб (рост в 2.6 раза г/г)
- ROE: 21.1% (+10.9 п.п)

По традиции ВТБ и Совком в риск-группе, хоть оба шансы на светлое будущее и имеют. Восстановление уже видно: фондирование дешевеет, процентная маржа расширяется. Во 2 кв. прибыль была на 30% выше первого. При этом впечатляющие годовые проценты отчасти объясняются слабой прошлогодней базой.

Около 90 млрд прибыли за год выглядит возможным сценарием при сохранении темпа. Но это расчет, не обещание банка.
Держу в риск-секции. Теперь хочется увидеть устойчивость результата и запас капитала после роста бизнеса и сделок.

🏦ВТБ. МСФО за 7 мес.

Чистые процентные доходы: 480 млрд.руб(+157.5% г/г)
Чистые комиссионные доходы: 210.6 млрд.руб(+23.1%)
Чистая прибыль: 265.6 млрд.руб(-12.7% г/г)
ROE: 16.2% (-300 б.п)

Позитив в бизнесе есть, процентные доходы восстанавливаются. Но до итоговой прибыли этот рост доходит не полностью.

На год сохраняется ориентир 600 млрд рублей. За семь месяцев выполнено только 44%: на оставшиеся пять нужно около 334 млрд. План требует заметного ускорения.
Менеджмент уже назвал маловероятной выплату 50% прибыли за 2026 год из-за ужесточения требований ЦБ. Нужна понятная связь между прибылью банка и деньгами, которые получит акционер. Надеюсь, что все сложится (в хорошем смысле слова😃).

🏦БСП. Отчет за 1 пол.

- Чистые процентные доходы: 36.6 млрд.руб(-7.2% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 5.9 млрд.руб(+6.1% г/г)
- Чистая прибыль: 16.5 млрд.руб(-33% г/г), 2 кв: 5.6 млрд.руб (-38.6%)
- ROE: 15.3% (24% годом ранее)
Здесь уже снижение прибыли, а не просто замедление роста. Процентные доходы сокращаются, расходы давят на результат.

Снижение ставки может дополнительно сжимать маржу, но говорить, что БСП совсем от него не выигрывает, неправильно. Более дешевые кредиты способны поддержать спрос и платежеспособность. Вопрос когда этот эффект перекроет давление на доходность активов.
Идею не ищу.

🧩 Итог какой?

СБЕР — устойчивость. ДОМРФ и Т-Технологии — рост. Совкомбанк — восстановление. У ВТБ важнее всего капитал и выплаты, у БСП — остановка снижения прибыли.

Вот почему общие разговоры про «круто делают деньги, при этом дешевые» мало помогают. Для акционера важна вся цепочка: прибыль - налоги и резервы - достаточность капитала - дивиденды на акцию.

Сектор мне по-прежнему интересен, по-прежнему один из сильнейших за годы. Но осознавать реальность и риски важно. Хотите больше мыслей? Вчерашнее видео в силе👍

@profitanet

Что да как?

🔸NYT: США рассматривают новые сделки с Россией еще до окончания конфликта на Украине
🔸Axios: Трамп заявил о приближении к важному переломному моменту с Ираном
🔸Лавров: Россия остаётся открытой к международному сотрудничеству и взаимовыгодным проектам на основе баланса интересов
🔸Песков: Антироссийские санкции США - недружественный шаг, который осложнит поиски путей мирного урегулирования на Украине
🔸Минэкономразвития: ВВП за 7 мес. 2026 г. вырос на 0,6%, реальные зарплаты в 1 полугодии - на 6,5%, безработица составила 2,3%, годовая инфляция на 14 сентября - 6,2%
🔸ЦИАН: Продажи в новостройках в 3 кв. 2026 г. оказались ниже на 11% среднемесячных значений 2кв, цены продолжают стагнировать, объём предложения снизился на 2%
🔸Нефть Urals подорожала выше $110 за баррель в портах РФ — расчеты Reuters
🔸Дмитриев: Нефть марки URALS подскочила до $120/баррель, в очередной раз демонстрируя тщетность иллюзорных попыток подорвать российскую экономику
🔸ЦБ анализирует дефолт Евротранса на признаки манипулирования и инсайда — Frank Media
🔸Акции Евротранса с 18 сентября будут переведены из первого уровня листинга в третий — Мосбиржа
🔸Аксаков: цели вводить тотальный контроль за финансами граждан нет, а использование цифрового рубля остаётся исключительно добровольным
🔸Ставки по вкладам в топ-10 банков растут 12 недель подряд — финансовые организации борются за ликвидность и готовятся к более жесткой политике ЦБ — РБК
🔸СБЕР повысил ставки по вкладам на шесть и семь месяцев с 12,3-12,6% до 13,5% годовых
🔸Т-Технологии - ВОСА по допэмиссии посредством закрытой подписки в рамках консолидации АО "Точка"
🔸Количество дефолтов или техдефолтов (507) по корпоративным облигациям с начала 2026 года почти в 2 раза превысило показатель за весь 2025 г. — CBonds
🔸Около 520 миллионов человек могут столкнуться с голодом к 2030-му из-за конфликта на Ближнем Востоке, предупредили в ООН.
🔸ЦИК: Во время выборов с 18 по 20 сентября интернет могут отключать.

Доброе пятничное!

@profitanet

📌ПОЛНЫЙ разбор банков: СБЕР, ВТБ, Т, ДОМРФ, Совком и БСПБ.

Записал видео, большое и насыщенное. Обязательно посмотрите!

👉 Смотреть на YOUTUBE: https://youtu.be/omdP7XjTZpQ
____
По-прежнему есть RuTube или Вконтакте.


Кстати, гляньте предыдущее видео про Иран и нефть, полезное.

Отличного дня, друзья!👍

На какой срок открыть вклад?

При условии, что он в целом вам нужен. Т.е. бежать (спотыкаясь) открывать вклады не предлагаю, скорее делюсь мыслями на тот случай, если решили и думаете о периоде.

Вклады и фонды денежного рынка — это все еще самые стабильные и наименее волатильные инструменты, т.е. даже при наличии знатного опыта игнорировать классику не стоит. Но важно делать все грамотно☕️

ЦБ сохранил ставку 14%. Следующее заседание по ставке будет 23 октября. Банки не торопятся снижать, кто-то даже открутил выше. Маркетинг, надо же клиента удерживать.

🔸 Средние ставки сейчас в топ-10 банков:

- на три месяца — 13,41% (+0,03 п.п. с 24 июля);
- на шесть месяцев — 13,23% (+0,11 п.п.);
- на один год — 12,30% (+0,30 п.п.).

🔸 На какой срок сейчас класть деньги?

Вроде как мы находимся в цикле понижения ставки, но он очень медленный и знатно затянулся. Темпы вялые, а у банков растет дефицит ликвидности, потому банкстеры предлагают сейчас хорошие проценты, особенно на короткий срок. Проще дать % выше на 1-3 месяца, притянуть клиента и заработать на иных продуктах, чем жадничать.

Если деньги не нужны, допустим, ближайшие несколько месяцев, то можно распределить средства. Я пользуюсь вкладами по сей день, хоть и кол-во денег там сильно снизилось (выгрузил в облиги много, в ден. рынок и так далее).

🧩 Я сам делаю так: 20–30% на коротких вкладах до 3 месяцев.
70–80% на более длинных вкладах 6–9 месяцев, если хороший процент.

На год сейчас мне проценты не сильно нравятся, лучше уже тогда фонды денежного рынка брать, ибо не хочется терять даже пару процентов доходности. В 2025 наоборот предпочитал длинные.

Кстати, не лишним будет напомнить о конструкторе вкладов со списком акций, тык. Есть 20-25% акционные от солидных банков.

🧩 Метод здорового человека это «лесенка» — более гибкий подход. Ибо деньги периодически приходят, они не «заперты» на целый год, и если понадобятся раньше — не так страшно забрать, как если потерять проценты за целый год.

Этот пост откровений не содержит, очевидно. Он просто напоминает, что длинные размещения это всегда риск. ОФЗ длинные проседают, вклады "морозят" деньги. Условно "прыгать" по повышенным ставкам коротких вкладов может быть продуктивнее.

Получается, даже к вкладам применима спекулятивная стратегия😁

@profitanet

Что да как?

🔸Лавров: Мы не раз говорили, что не собираемся нападать на Европу, но если Европа нападет на РФ то это будет уже совсем другая война и она будет очень короткая
🔸Рябков: Заявления США об "энергетическом перемирии" должны подкрепляться действиями
🔸Белый дом изучает идею встречи глав ИИ-фирм во время возможного визита Си Цзиньпина в Вашингтон — CNN
(Речь идет о руководителях OpenAI, Nvidia, Meta, Anthropic, Google и SpaceXAI)
🔸Палата представителей США проголосовала за законопроект об "Адских санкциях". Теперь законопроект направляется в Белый дом на подпись Трампу.
🔸Инфляция в РФ с 8 по 14 сентября 2026 года составила 0,02% против 0,05% неделей ранее
🔸Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26238 в объеме 22,829 млрд.руб при спросе 40,388 млрд.руб, средневзвешенная доходность – 16,00% годовых
🔸ВТБ повысил ставки по долгосрочным вкладам. Максимальная ставка - 13,9% годовых
🔸Саудовская Аравия намерена в ближайшие дни возобновить работу половины нефтепровода Восток–Запад — BBG
🔸Нефть Urals подорожала выше $110 за баррель в портах РФ — расчеты Reuters
🔸Ребалансировка индекса Мосбиржи 18 сентября снизит вес Лукойла с 18,5% до 15% — ВТБ Мои Инвестиции
🔸Ренессанс страхование рассчитывает вернуться к дивидендам по итогам 2027 г.
🔸ФРС США повысила ставку на 25 б. п. — до уровня 3,75–4%. ФРС прогнозирует повышение ставки еще на 25 б.п. в 2026 г.
🔸Трамп: процентные ставки в США должны быть 1% или меньше. Снизьте процентные ставки, и как можно скорее — Truth Social
🔸Российские авиакомпании проводят технические консультации с перевозчиками Японии и Южной Кореи о возможном восстановлении прямого авиасообщения — замглавы МИД РФ
🔸Минцифры обсуждает с Apple подключение 5G на iPhone в России — РИА
🔸Внедрение сети 6G в России возможно не ранее 2030 г.
🔸Сбербанк может получить в управление часть бизнеса Самолета в рамках реструктуризации долгов
🔸Если парламент не возьмет расследование кейса Евротранса то мы может потерять рынок ЦФА и облигаций — глава Набсовета Мосбиржи

Доброе утро!☀️☕️☕️☕️

@profitanet

Как получать 16% годовых, вложив деньги в кредитный бизнес Сбера

Сбер начал сбор заявок на новые кредитные облигации с ежемесячными выплатами.

Как это работает:
Сбер выдал потребительские кредиты. Люди каждый месяц платят проценты.
Далее эти платежи «упаковываются» в кредитную облигацию. Вы её покупаете и начинаете получать часть этих процентов купонами.

Почему это интересный выпуск:
• Ожидаемая доходность выше рынка. Выше, чем у ОФЗ и корпоративных ruAAA на тот же срок- 17,19% годовых.
• Ежемесячные выплаты. Купоны и амортизация каждый месяц.
• Защита. Выпуск обеспечен пулом потребкредитов Сбера на 120%, первые риски потерь Сбер берет на себя.
• Ликвидность. Можно купить и продать облигации в мобильном приложении
• Наивысший рейтинг надежности: ruААА.sf от Эксперт РА.
• 0% комиссий за участие в размещении.
Ожидаемый срок обращения- 1 год 9 месяцев.
Минимальная сумма — всего 1 000 рублей.


Принять участие в размещении можно до 29.09.26 по ссылке.
Подробнее о сделке на сайте СБ Секьюритизация 6.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Бумага доступна неквалифицированным инвесторам (после прохождения теста) и на ИИС.

Подборка валютных облиг АА-ААА рейтинга. С пылу с жару.
 
Курс вырос, но цены на многие валютные бумаги припали. Купившие дешево решили зафиксироваться. Впрочем, по ряду бумаг получилась доходность под 10%, что весьма достойно.
 
Да, тут есть риски: валютный, спекулятивный, глобально жесткая ДКП тоже влияет. Т.е. в идеале это история для долгосрок, для диверсификации, на 15-20% от портфеля.
Ранние части: раз, два, три, четыре, пять.
 
Как обычно, это не иир, не список к покупке, а просто подборка интересных выпусков в разбике по кредитному риску. Что именно брать - каждый решает сам.
 
🔸 ГТЛК ЗО28Д (RU000A107CX7)
Доходность к погашению: 14,2%
Дата погашения: 26.02.2028 (1,4 года)
Рейтинг: AA-
Купон: 4,8% (2 раза в год)
Номинал: 1000 USD
 
Еще можно вспомнить выпуски ГТЛК ЗО27Д и ГТЛК 1P-22.
Госконтора, крупнейшая лизинговая компания России по объему лизингового портфеля.
 
🔸 ЮГК 1P4 (RU000A10B008) (но не без рисков!!!)
Доходность к погашению: 13,7%
Дата погашения: 22.02.2027 (0,4 года)
Рейтинг: AA
Купон: 10,6% (12 раз в год)
Номинал: 100 USD
 
Еще можно рассмотреть ЮГК 1P5.
Акции точно не интересны, но облиги на небольшую долю не так уж и плохи.
 
🔸 ЕврХол3P03 (RU000A10B3Z3)
Доходность к погашению: 12,5%
Дата погашения: 08.03.2027 (0,5 года)
Рейтинг: AA-
Купон: 9,5% (12 раз в год)
Номинал: 100 USD
 
Еще интересный выпуск ЕврХол3P05.
Крупный металлург.
 
🔸 ГазКЗ-27Е (RU000A105RZ4)
Доходность к погашению: 11%
Дата погашения: 17.02.2027 (0,4 года)
Рейтинг: AAA
Купон: 1,5% (1 раз в год)
Номинал: 1000 EUR
 
Газпром – звезда. У него 100500 хороших выпусков есть.
 
🔸 АЛРОCЗ027Д (RU000A108TV3)
Доходность к погашению: 10,9%
Дата оферты: 25.03.2027
Дата погашения: 25.06.2027 (0,5 лет до оферты)
Рейтинг: AAA
Купон: 3,1% (2 раза в год)
Номинал: 1000 USD

Акции не интересны, но облиги пойдут. Крупнейшая российская группа алмазодобывающих компаний
 
🔸 ГазКап1P12 (RU000A10BBW8)
Доходность к погашению: 10,6%
Дата погашения: 29.04.2028 (1,6 года)
Рейтинг: AAA
Купон: 7,75% (12 раз в год)
Номинал: 1000 EUR
 
🔸 МЕТИН2P02 (RU000A10CSG3)
Доходность к погашению: 10,6%
Дата погашения: 24.08.2030 (4 года)
Рейтинг: AA
Купон: 6,3% (12 раз в год)
Номинал: 100 USD

Металлургичекая компания, специализируется на добыче железной руды и производстве высококачественной стали. Лидер ГБЖ.
 
🔸 ГазКЗ-28Д (RU000A105R62)
Доходность к погашению: 10,5%
Дата погашения: 06.02.2028 (1,4 года)
Рейтинг: AAA
Купон: 4,95% (2 раза в год)
Номинал: 1000 USD
 
🔸 СКФ 1Р2 (RU000A10DJV9)
Доходность к погашению: 10,3%
Дата оферты: 02.08.2029
Дата погашения: 31.10.2029 (2,9 лет до оферты)
Рейтинг: AAA
Купон: 7,55% (12 раз в год)
Номинал: 1000 USD
 
Крупнейшая судоходная компания России. Один из мировых лидеров в морской транспортировке углеводородов (нефти и газа).
 
🔸 ГазКап3P13 (RU000A10BFM0)
Доходность к погашению: 10,2%
Дата погашения: 02.05.2028 (1,6 года)
Рейтинг: AAA
Купон: 7,65% (12 раз в год)
Номинал 1000

📌Сохраняйте подборку, с друзьями делиться не забывайте. Позже будут рублевые подборки👍

@profitanet

МТС. Дивиденды станут чаще, размер привяжут к растущему показателю💪

МТС представила новую дивидендную политику на 2027–2028 годы. Компания первой среди российских телекомов привязала возврат капитала к OIBDA, это интересно.

🔸 Что поменяется?

— До 20% годовой OIBDA направлять акционерам (раньше выплаты были фиксированные)
— Не менее 70 млрд рублей в год
— Около 70% суммы дивидендами, 30% через байбэк
— Дивиденды не реже 3 раз в год
— Первая выплата ожидается уже в январе 2027.

🔸Почему это плюс?

МТС связывает выплаты с результатами бизнеса. Растет OIBDA > появляется пространство для увеличения возврата акционерам.

Компания ожидает двузначного роста OIBDA и планирует довести выручку до 1 трлн рублей к 2028.

Значит, планка в 70 млрд имеет шансы стать не потолком, а базовым минимумом.

🧩Плюс вместо одной крупной выплаты будет три.

Денежный поток регулярнее, а зависимость акций от одной дивидендной даты, очевидно, ниже.

🔸 Увеличения потока выгодно и основному акционеру — АФК «Система», которой нужны средства для обслуживания собственного долга. Не секрет же, что долг велик.

Это дополнительный стимул не уменьшать выплаты, win-win история.

🧩 Итог какой? Умеют в бизнес?

Новая политика выглядит как разумный рост уровня качества: выплаты чаще, байбэк, а возврат капитала связывают с ростом бизнеса.

Параметры выкупа еще должен отдельно утвердить совет директоров.

Но минимальный возврат в 70 млрд рублей, 3 выплаты в год и возможность увеличивать сумму вместе с OIBDA — сильный посыл.

Выходит, что по-прежнему МТС остается одной из наиболее перспективных дивидендных историй на рынке, а простые инвесторы (вроде меня) такое любят🙂

@profitanet

Что да как?

🔸МИД РФ прорабатывает участие Лаврова в СМИД G20 в Атланте 30–31 октября
🔸Палата представителей США одобрила начало рассмотрения законопроекта об "Адских санкциях"
🔸Долгосрочная стратегия Минфина РФ направлена на то, чтобы большую часть в структуре заимствования составляли инструменты с фиксированной доходностью — директор департамента
🔸Минфин РФ сегодня проведёт аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26252 и 26238
🔸ЦБ РФ повысил прогноз структурного дефицита ликвидности банков на 2026 год до 4,0–5,2 трлн.руб
🔸Запуск 5G в новом диапазоне, о котором ранее сообщила МТС, оказался пилотным
🔸Премия на российскую Urals в Индии достигла $8 за баррель на фоне дефицита ближневосточной нефти — Reuters
🔸Бессент заявил, что сокращение доли доллара в мировых резервных активах происходит главным образом за счет России и Китая
🔸ФАС выявила многоступенчатые схемы поставок топлива с удорожанием на АЗС почти на 70% от цены НПЗ
🔸Конфликт США с Ираном обошелся в $38 млрд за пять месяцев и добавит 0,5 п.п. к инфляции — Бюджетное управление Конгресса
🔸В 1 пол. 2026 г. активы под управлением крупнейших УК, раскрывавших сопоставимые данные, выросли почти на 12%, до 17,52 трлн.руб. Главным источником роста стали розничные ПИФы: их активы увеличились на 30,5%, до 3,58 трлн.руб
🔸Цены на отдельные партии нефти в Европе превысили $130 за баррель на фоне перебоев с поставками с Ближнего Востока — Reuters
🔸Производитель и поставщик химической продукции и оборудования Химмед планирует IPO на СПБ Бирже осенью 2027 г.
🔸Банк России может вернуться к смягчению ДКП уже на следующих заседаниях — главный экономист Т-Инвестиций
🔸Доходность 10-летних облигаций США выросла до 5,04%, достигнув самого высокого уровня с июля 2007 г.
🔸Сегодня комитет Палаты представителей рассмотрит законопроект о стратегическом BTC-резерве США
🔸Volkswagen уволит 50 тыс. человек, чтобы спасти компанию, — The Economist
🔸Сенат США заблокировал знаковый законопроект о криптовалютах CLARITY Act. CLARITY Act окончательно не отклонён, но он откладывается. Законопроект, скорее всего, не будет принят в 2026 г. BTС < 76.000. Сегодня ФРС примет решение по ставке.
🔸Иностранные инвесторы сейчас покупают больше акций США, чем гособлигаций США, — такое наблюдалось только 3 раза за последнее столетие
(Это означает, что гособлиги сша попали в немилость. Спрос супер низкий).

Отличного дня, друзья!☀️☕️

@profitanet

Брусника. Самый быстрорастущий бренд России?!

Недавно разбирал отчет Брусники, тык. Интересный, кстати. Гляньте,

Логично продолжу тему — наткнулся на исследование РБК, рейтинг самых дорогих брендов России по версии BrandLab🤝

Так вот, Брусника вошла в топ-100.
Стоимость бренда оценили в 17,6 млрд рублей, а рост сразу в 137,8%.
Это лучший результат рейтинга. Вот как💪

Следом идут «Кинопоиск» с +49,8% и Ozon с +48,3%.

При этом общая стоимость топ100 снизилась на 5,6%. Самыми дорогими брендами остались СБЕР, Газпром и Яндекс. В первую десятку также вошли Роснефть, Пятерочка, Магнит, Т-Техноологии, Wildberries, ВТБ и Ozon.

Из девелоперов по соседству уходящий с биржи ПИК, Самолет и ФСК, далее Pioneer и ТОЧНО.

🔸 Что означает такая оценка?

Это не капитализация компании. BrandLab учитывает финансовые показатели, узнаваемость, репутацию, лояльность покупателей и ожидаемые денежные потоки бренда.

Для девелопера связь с реальным бизнесом понятна. Квартиры часто покупают на этапе строительства, поэтому доверие к качеству и срокам напрямую влияет на продажи. Сильный бренд также помогает быстрее заходить в новые города.

Продажи Брусники за полугодие увеличились на 84%, поступления от покупателей в 2,4 раза, EBITDA тоже в 2,4 раза. Новые рынки уже стали одним из главных двигателей бизнеса.

🧩 На бирже есть облигации (держу), поэтому для облигационеров такой рейтинг это доп. радость, намек на «дела идут в гору».

Компания расширяется, финансовые показатели растут, а бренд наращивает массу и становится сильнее вслед за бизнесом.

Будем наблюдать, как у ребят идут дела 👍

@profitanet

🏠Самолет. Причины падения. Что да как?

Общие причины все знают (надеюсь), речь не о них. Речь о последней волне снижения. После вчерашнего снижения на 10%, акции продолжают погружение сегодня(-8%). С начала года снижение >70%

🔸Рассмотрим отчет за 1 пол. 2026 г.

- Выручка: 117.5 млрд.руб(-31.3% г/г), замедление темпов строительства
- EBITDA: 31.3 млрд.руб, рентабельность - 36%
- Убыток: 22.3 млрд. руб (против 1.8 млрд.руб прибыли годом ранее)

🔸Продажи фонда наследников

В конце февраля семья Кенина вступила в наследство и получила его пакет акций (29.12%) через фонд "Горизонт".

В марте доля была снижена до 27,66%, в мае - до 24.61%.

На данном этапе фонд наследников основателя продал почти весь свой пакет в компании, начали активно продавать с марта (18% в холдинге перешло Казахстанскому фонду Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC)

Действия наследников расходятся с первоначальными заявлениями компании (публичных комментариев не было)🤷‍♂️
___
🔸Что мы видим на данный момент? Самолет идет на обновление своих минимумов. Причин несколько: старая добрая жесткая ДКП, продажи фонда без особых комментариев, высокий долг. Ходят в чатиках СЛУХИ, якобы компания может уйти с биржи за ПИКом, т.е падение в последние дни идет на этом фоне. Подтверждений нет, если что.

Результаты за 1 пол. ниже ожиданий. По операционным метрикам все сложно, добавим рост просрочки ввода, сокращение продаж. Долг высокий, говорить о позитиве не стоит👍

Жаль, конечно. Акций нет, а облиги 3/4 давным давно распродал, оставил малую часть. Пусть будет. Но риск есть, осознавать важно👍

@profitanet

🏦 Банки зарабатывают, но все хотят их деньги! ЧАСТЬ 2

Часть первая была тут, тык (налоги, риски, обзор)

Вкратце отчеты + мысли. По всем компаниям. Разобью на две части.

🏦СБЕР. РПБУ за 8 мес.

- Чистые процентные доходы: 2 441.3 млрд.руб(+24.8% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 475.9 млрд.руб(+0.1% г/г)
- Чистая прибыль: 1 332.7 млрд.руб(+19% г/г)
- ROE: 22.9%

Стабильность во всем. Глыба. Основной рост дают процентные доходы, а комиссии практически стоят на месте. Поэтому ждать одинакового ускорения всех направлений не стоит.

Для акционера важнее сохранить качество кредитов и достаточный капитал для дивидендов. Сбер остается для меня базовой историей сектора. Эталоном, я бы сказал. Но докупать по текущим не спешу, хоть старое и держу в полном объеме.

🏠ДОМ.РФ. МСФО за 7 мес.

- Чистые процентные доходы: 104.6 млрд.руб (+26% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 27.6 млрд.руб (+52% г/г)
- Чистая прибыль: 66.9 млрд.руб (+44% г/г)
- ROE: 23.8% (+2.2 п.п с начала года)

Тоже очень сильная компания. Растут и процентный, и комиссионный бизнес. Причем ДОМРФ — целая группа с банковскими и небанковскими направлениями.

Главная контрольная точка это состояние жилищного рынка. Рост проектного финансирования хорош, пока застройщики продают, строят и обслуживают кредиты. Но стройка давно уже в состоянии стагнации, это важно учитывать.
Держу с IPO. Коммуникация с инвесторами радует, но дальше смотрим на выполнение прогноза и качество активов.

🏦Т-Технологии, МСФО полугодие:

- Чистый процентный доход: 302.2 (+31% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 89.3 млрд.руб (+18% г/г)
- Чистая прибыль(акц): 83.1 (+10% г/г)
- ROE: 27.4% (26.6% годом ранее)

Как и СБЕР, тоже легенда. Здесь важно различать два показателя прибыли. Прогноз роста на 20% и выше относится к операционной. Компания также подтверждает увеличение совокупных дивидендов на акцию более чем на 20% за год и продолжает байбэк.

Это прежде всего история роста бизнеса, которую дополняют выплаты акционерам. По ROE — один из лидеров нашей подборки, отличная экосистемная связка помогает. Долгосрочно держу.

Главный вопрос: насколько быстро рост бизнеса превращается в прибыль на акцию🙂

В следующей части Совкомбанк, ВТБ и БСП. Плюс глобальные выводы по всем-всем-всем банкам.

А пока — с вас палец вверх, чтобы мотивация продолжать была.

@profitanet

Что да как?

🔸Иран заявил, что не стремится к переговорам о сделке с США — Tasnim News
🔸Послы ЕС согласовали продление санкций против России на неделю для устранения разногласий — EUobserver
🔸Маржа нефтяников в третьем квартале может стать рекордной с начала года из-за высоких цен на нефтепродукты и роста демпферных выплат — Коммерсант
🔸Проект Восток Ойл (Роснефть) отгрузил вторую партию нефти. Танкер «Академик Губкин» с более чем 100 тыс. тонн нефти следует из терминала «Бухта Север» в Мурманск (ожидается в среду) — Bloomberg
🔸Транзит казахстанского угля через Россию в январе – июле вырос на 20% до 7,8 млн т.
🔸Максимальная ставка по вкладам в рублях в 1 декаде сентября выросла до 12,95% — ЦБ РФ
🔸Банк России оценил долгосрочную нейтральную ставку для российской экономики на уровне около 4,5% в реальном выражении (что соответствует номинальной ставке 8,5% при цели по инфляции 4%)
🔸Самым доходным инструментом на российском финансовом рынке в августе стало золото, показавшее доходность за месяц в 17,4% — ЦБ
🔸Удлинённая сессия Мосбиржи стартовала с повышенной активности в первый час
🔸Минфин США обновил санкционные списки по банку ВТБ, добавив привязку к иранскому направлению — OFAC
🔸Вице-премьер Италии Маттео Сальвини заявил, что после завершения конфликта на Украине Рим сможет возобновить закупки российского газ
🔸Индекс цен на алмазы IDEX в августе снизился до исторического минимума
🔸Российские компании в сентябре–октябре могут направить инвесторам 497 млрд.руб дивидендов — аналитики СберИнвестиций
🔸Маржа российских нефтяников в 3 кв. может стать рекордной за 2026 г. благодаря дорогому топливу и демпферу
🔸Крупные нефтяные компании удерживают розничные цены на топливо в рамках ранее согласованных параметров, близких к уровню инфляции — кабмин
🔸Портовый гигант DP World считает, что судоходство в Ормузском проливе не вернется к тому состоянию, которое было до американо-иранской войны — Bloomberg
🔸Около 92% облигаций ЕвроТранса, допустившего дефолт по всем выпускам, принадлежит физлицам — Интерфакс
Опять физиков надуууууули. Эх.

☕️☀️

@profitanet

📌НОВОЕ ВИДЕО!

Как Иран зарабатывает в текущих условиях? Как идет нефть закрытый пролив?🤝


👉 Смотреть на YOUTUBE: https://youtu.be/R-NuzhRGoyU
____
По-прежнему есть RuTube или Вконтакте.


Начинаю новую серию экспериментальных видео на разные экономические и инвест. темы. Это не привычный мой разбор на фоне с графиков и акций, поэтому буду благодарен за вашу активность👍

Классические разборы акций-облигаций-валюты, разумеется, никто не отменял. Они были, есть и будут🤝


Отличного дня, друзья!👍

КБД — что это и зачем она нам нужна?

Друзья, наверняка видели, особенно по новым выпускам облиг, в формуле купона: КБД + 200 б.п. Давайте разбираться, что это и почему не написать проще☕️

🔸 Что это такое?

КБД (кривая бескупонной доходности) — это расчетная кривая доходности ОФЗ для разных сроков. Проще говоря, она показывает, какую безрисковую рублевую доходность рынок закладывает на горизонте от 3 месяцев до 30 лет.

Часто, если слышим в контексте облиг: «дальний конец кривой» или что-то про кривую, как раз про этот график говорят.

Именно КБД часто используют как базовый рыночный ориентир при размещении облигаций. Сверху к ней уже добавляют кредитный спред — премию за риск конкретного эмитента.

Например, ООО «Ромашка» с рейтингом BBB хочет разместить облиги на 3 года.

Допустим, КБД на 3 года сейчас 14,95%. Сверху компания добавляет премию за риск, которая зависит от рейтинга, долговой нагрузки, отрасли, ликвидности выпуска и спроса инвесторов. Пусть будет 300 б.п., то есть 3%.

Получаем ориентир: 14,95% + 3% = 17,95%.
Отсюда и формулировка: «КБД на 3 года + 300 б.п.».

Почему не написать сразу 17,95%? Потому что сама КБД меняется каждый день. Эмитент фиксирует свою премию к безрисковой доходности, а итоговый ориентир уже подстраивается под текущую ситуацию на рынке.

🔸 Где смотреть?

Мосбиржа публикует эти данные и обновляет ежедневно. Смотреть кривую можно тут.

Да, замороченнее. Но эмитенты и профучастники рынка ориентируются именно на КБД, чтобы понять, насколько адекватен купон нового выпуска относительно безрисковой ставки и кредитного риска.

Полезно, надеюсь👍

@profitanet

Что да как?

🔸Трамп призвал Зеленского прекратить удары по объектам российской топливной инфраструктуры
(По словам Трампа, проблемы с поставками диз. топлива в США связаны не с ситуацией на Ближнем Востоке)
🔸Песков: РФ рассчитывает, что трехсторонняя встреча по Украине состоится в обозримой перспективе
🔸Песков: конкретных договорённостей о встрече Путина и Трампа пока нет, но она состоится со временем
🔸Джаред Кушнер заявил, что параметры мирного соглашения по Украине уже определены, самым сложным вопросом по-прежнему остается территориальный
🔸Лавров: На период переговоров СВО остановлена не будет
🔸Трамп о конфликте с Ираном: "Я думаю он закончится очень скоро"
🔸Дефляция в РФ в августе составила 0,08%. Годовая инфляция в РФ в августе составила 6,33% (против 5,98% в июле)
🔸Набиуллина: Нет никакого дефицита наличности или кризиса ликвидности
🔸Набиуллина: Мы не будем длительно держать ставку на том уровне, который непосилен для экономики
🔸Заботкин: Ситуация с Ормузом остается накаленной, что увеличивает проинфляционное влияние на мировую экономику и косвенно на российскую
🔸Греф: СБЕР намерен привлечь индийских инвесторов в Россию и сбалансировать торговый дефицит между странами, который сейчас составляет около $50 млрд в пользу России
🔸Мосбиржа напоминает: с 14 сентября основная торговая сессия будет начинаться в 9:00 мск
🔸Палата представителей планирует проголосовать по законопроекту о санкциях против России на следующей неделе — BBG
🔸Российский чиновник примет участие в энергетической встрече G20 в Хьюстоне на следующей неделе — Reuters
🔸ФРС готовится к первому за три года повышению ставки, за которым, вероятно, последуют новые — WSJ.
🔸OpenAI не выйдет на IPO в 2026 году — заявил Сэм Альтман в интервью Fortune — компании следует сосредоточиться на вопросах безопасности ИИ.
🔸Стоимость перевозки нефти из Новороссийска растет седьмую неделю подряд и достигла исторических максимумов. Доставка в Западную Индию подорожала до $23,2, в Китай до $25,7. На рынок одновременно давят риски судоходства в Черном море, рост страховых расходов и нехватка доступных танкеров.
🔸Нефть растет на фоне новостей об остановке поставок через нефтепровод "Восток-Запад" в обход Ормуза после ударов и взятия под контроль Баб-эль-Мандебского пролива хуситами.

☕️☕️☕️

@profitanet