🏦 Банки зарабатывают, но все хотят их деньги! ЧАСТЬ 2

Часть первая была тут, тык (налоги, риски, обзор)

Вкратце отчеты + мысли. По всем компаниям. Разобью на две части.

🏦СБЕР. РПБУ за 8 мес.

- Чистые процентные доходы: 2 441.3 млрд.руб(+24.8% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 475.9 млрд.руб(+0.1% г/г)
- Чистая прибыль: 1 332.7 млрд.руб(+19% г/г)
- ROE: 22.9%

Стабильность во всем. Глыба. Основной рост дают процентные доходы, а комиссии практически стоят на месте. Поэтому ждать одинакового ускорения всех направлений не стоит.

Для акционера важнее сохранить качество кредитов и достаточный капитал для дивидендов. Сбер остается для меня базовой историей сектора. Эталоном, я бы сказал. Но докупать по текущим не спешу, хоть старое и держу в полном объеме.

🏠ДОМ.РФ. МСФО за 7 мес.

- Чистые процентные доходы: 104.6 млрд.руб (+26% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 27.6 млрд.руб (+52% г/г)
- Чистая прибыль: 66.9 млрд.руб (+44% г/г)
- ROE: 23.8% (+2.2 п.п с начала года)

Тоже очень сильная компания. Растут и процентный, и комиссионный бизнес. Причем ДОМРФ — целая группа с банковскими и небанковскими направлениями.

Главная контрольная точка это состояние жилищного рынка. Рост проектного финансирования хорош, пока застройщики продают, строят и обслуживают кредиты. Но стройка давно уже в состоянии стагнации, это важно учитывать.
Держу с IPO. Коммуникация с инвесторами радует, но дальше смотрим на выполнение прогноза и качество активов.

🏦Т-Технологии, МСФО полугодие:

- Чистый процентный доход: 302.2 (+31% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 89.3 млрд.руб (+18% г/г)
- Чистая прибыль(акц): 83.1 (+10% г/г)
- ROE: 27.4% (26.6% годом ранее)

Как и СБЕР, тоже легенда. Здесь важно различать два показателя прибыли. Прогноз роста на 20% и выше относится к операционной. Компания также подтверждает увеличение совокупных дивидендов на акцию более чем на 20% за год и продолжает байбэк.

Это прежде всего история роста бизнеса, которую дополняют выплаты акционерам. По ROE — один из лидеров нашей подборки, отличная экосистемная связка помогает. Долгосрочно держу.

Главный вопрос: насколько быстро рост бизнеса превращается в прибыль на акцию🙂

В следующей части Совкомбанк, ВТБ и БСП. Плюс глобальные выводы по всем-всем-всем банкам.

А пока — с вас палец вверх, чтобы мотивация продолжать была.

@profitanet