Ноябрь 2024 года запомнился решением строительной компании «ДСК» создать закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированного типа «ДСК-Инвест».

Для формирования нового фонда планировали передать значительное количество недвижимого имущества компаний «ДСК-Ивест», «СФК», «Воронежбытстрой» и «КТС». На 28 декабря прошлого года стоимость чистых активов ЗПИФ «ДСК-Инвест» составила 2,7 млрд рублей. Какое именно имущество передано - неизвестно. Однако, согласно имеющейся информации, в список должны были включить недвижимость, которую «ДСК» сдает в аренду. Информация о пайщиках закрытого фонда также не раскрывается.

ЗПИФ - основной структурный элемент холдинга, позволяющий отделить операционную деятельность от управления недвижимостью. Недвижимость передаётся в собственность ЗПИФа, что позволяет максимально эффективно ей использоваться. Доходы, получаемые в сочетании с комбинированным ЗПИФ не облагаются налогом на прибыль. Это позволяет реинвестировать доход и дивиденды без уплаты корпоративного налога на прибыль и на дивиденды, поскольку все средства концентрируются в ЗПИФе и могут быть реинвестированы, в том числе в личное имущество.

Важно отметить, что информация о владельцах паев ЗПИФ не разглашается контрагентам. Долги управляющей компании и владельца паев не могут быть взысканы за счёт имущества, входящего в активы ЗПИФ.

Ранее мы упоминали, что компании группы «ДСК» сдают в аренду около 470 нежилых помещений, обеспечивая годовой доход около 1,5 миллиардов рублей после уплаты налогов. Теперь же налоги на доходы от сдачи того имущества, входящего в ЗПИФ, платить не придётся. Создание подобных фондов законодательно предусмотрено в России, хотя возможно использование различных схем заработка, от завышения стоимости активов до вывода их через аффилированных лиц. Скорее всего, ЗПИФ «ДСК-Инвест» был создан с целью оптимизации расходов и снижения налоговой нагрузки. По информации наших источников, некоторые физические и юридические лица, контролирующие структуры «ДСК», могут быть владельцами паев в ЗПИФ комбинированный «МоллЦентр».