Я согласен с ув. Дмитрием Прокофьевым, что предприятия не будут больше инвестировать в производство, даже если ключевая ставка снизится.
https://t.me/moneyandpolarfox/16544

Потому что высокая ключевая ставка не мешает им и сегодня инвестировать. Причина простая – подавляющая часть именно промышленных предприятий исторически вкладывает в новые проекты либо свои деньги, либо дешёвые или вовсе бесплатные деньги правительства.

Я последние годы постоянно наблюдаю за новыми производствами в России, и процентов на 70-90% инвестиции в них – деньги правительства (обычно по ставке 0-5%).
Вот последние примеры новых производств за июнь-июль 2026 года, посмотрите в них долю правительственных денег:

- В Кузбассе запустили завод по производству полиэфирных нитей. Объём инвестиций в проект оценивается в 165 млн рублей, 115 млн из них дал федеральный Фонд развития промышленности (ФРП).
- В Курске запустили производство нетканого полотна для медицины и гигиены. Инвестиции в проект превысили 1,9 млрд рублей, из которых 1,5 млрд - льготный заём от Фонда развития промышленности.

- «Уральские локомотивы» запустили сварку тележек для поездов. На оснащение этих мощностей направлен ещё один заём ФРП - 7,2 млрд рублей под 1% годовых.
- Производство НТФ заработало на Ставрополье - для нефти, теплоэнергетики и бетона. Инвестиции в приобретение оборудования составили около 250 млн рублей. Из них 180 млн в виде льготного займа предоставил федеральный Фонд развития промышленности.
(и т.д.)

Кредит под 1% при официальной инфляции около 6% - это, считай, бесплатные деньги, реальная ставка -5%. Думаю, в мире найдётся мало стран, где проявлена такая щедрость к производству. Думается, даже в Китае предприятия не получают кредит под реальную ставку -5%.
Так что главные ограничения для производства в России вовсе не величина ключевой ставки, а спрос, загрузка мощностей, санкционные ограничения на импорт оборудования и технологий.

А вот кому, действительно, важна величина ключевой ставки: это жилое строительство (огромная зависимость от величины ставки по ипотеке), оптовая торговля (краткосрочные займы), потребительские кредиты для населения (чем они меньше по объёму, тем меньше спрос на потребительские товары, что дополнительно бьёт по предприятиям).