"Игроник" собрался на IPO. Что интересного готовят инвестору?

Российский рекламный рынок готовится к потенциальному пополнению на бирже. Новая структура "КИТ1217", куда войдет "Игроник", первой в отрасли проведёт IPO - на Мосбирже или альтернативной площадке, в горизонте от полугода до полутора лет. Компания сопровождает рекламные кампании более 80 крупных клиентов (Альфа-банк, ВТБ, МТС, "Ингосстрах" и ЛСР). В рейтинге АКАР и Sostav за 2025 год - четвертое место среди крупнейших медиахолдингов, с оценкой рекламных бюджетов в 48,8 млрд рублей. Публично продадут до четверти акций, pre-IPO - треть или четверть от этого объёма. Об этом Никита Пипко рассказал РБК.

Размещение - на горизонте от шести месяцев до полутора лет, подготовка начнется в 2027 году. На рынок планируют вывести 20–25% акций, причем часть пакета могут сначала предложить инвесторам в рамках pre-IPO.

Что здесь привлекает инвестора?

Во-первых, новый сектор. На российском рынке почти нет публичных компаний, позволяющих вложиться непосредственно в рекламный бизнес. "Игроник" даст инвесторам доступ к этой индустрии.

Во-вторых, масштаб и клиентская база. Группа работает с большими рекламными бюджетами, ее заказчики “на слуху”, это, конечно, повышает доверие к бизнесу. Если компания покажет устойчивую выручку, прибыльность и денежный поток - появится основа для инвестиционной истории.

Но - идея-то интересная, но пока слишком много неизвестных.

Риски начинаются там, где заканчивается рейтинг

Наш рекламный рынок в 2025 году вырос на 8,5%, до 980 млрд рублей (годом ранее рост 24%). Замедление экономики отражается и на рекламных расходах, а при дальнейшем снижении активности бизнеса бюджеты клиентов будут под давлением.

Есть и другие вопросы: какова реальная рентабельность "Игроника", насколько компания зависит от крупнейших заказчиков, каковы ее долговая нагрузка и потребность в инвестициях? Сам объем-то рекламных бюджетов не равен выручке агентства и, тем более, его прибыли.

Наконец, многое решит цена размещения. IPO последних лет показали, что громкое имя и значимая отрасль сами по себе не гарантируют роста котировок (в сентябре выше цены размещения торговались акции лишь пяти из двадцати компаний, вышедших на биржу с 2024 года).

Пока "Игроник" воспринимаю как кандидата на IPO, за которым нужно наблюдать. Дальше - смотреть финансовую отчетность, оценку бизнеса, структуру предложения, планы использования привлеченных средств - одним словом, “наше все”, как обычно.

У "Игроника" есть шанс превратить рекламные бюджеты в биржевую историю. Но рекламный слоган этого размещения нам еще предстоит узнать: сколько на самом деле стоит "Игроник" и кто в итоге заплатит за красивую упаковку - инвестор или прежние владельцы?

@pro100IPO
#Игроник