Общая информация о соглашении.
Про экспорт Венесуэлы.

Поговорим об интересе США и насколько данный проект им выгоден.
В данном случае мы не будет дисконтировать предполагаемые денежные потоки, что бы скорректировать финансовый результат с учетом инфляции. Ибо в данном случае получится уж слишком много допущений, потому расчет будет максимально грубым.

Всего за 25 лет предполагается получить 716 млрд USD при добыче 1,5 млн б/с и цене в 65 USD за бочку:

- Венесуэла получит 209,34 млрд USD;
- капитальные затраты(CAPEX) составят 100 млрд USD;
- операционные расходы(OPEX) могут быть разными, но примем 20 USD на баррель или 220 млрд USD;
- Effective output США на уровне 55%.

Правительство США рассматривает 35%-ную пассивную долю в North American Blue Energy Partners Алехандро Бетанкура ( подробнее о нем почитать можно тут) и преимущественное право покупать еще 20% производства по себестоимости. Это хорошо объясняет заявленные 55% «effective output»: 35% могут приходиться на экономическую долю, еще 20% - на преимущественное право покупки.

В таком случае прибыль за все время проекта (25 лет) 35%-ой доли составит 65 млрд USD. Прям скажем не "триллионы бесплатной нефти". Гораздо интереснее ситуация с тем, что США могут приобрести по себестоимости в свой стратегический резерв. Если право касается около 20% общего производства, то на основании предполагаемых 11,02 млрд баррелей речь идет примерно о 2,2 млрд баррелей за 25 лет. Это в 7,5 раз больше текущего объема резервов. Скорее всего в этом и заключается основная цель соглашения. За 5 лет можно будет вернуть объем запасов к максимальным отметкам лета 2011 года. С учетом покупки по себестоимости, средняя цена барреля для США составит 45-50 USD.

Все это возможно только при инвестировании в модернизацию добычи 100 млрд USD. Тяжелая нефть Orinoco требует значительно более высокой капиталоемкости, чем обычная ближневосточная нефть, а инфраструктура Венесуэлы десятилетиями недофинансировалась. Данная сумма составляет 4 годовых товарных экспорта Венесуэлы, подобный инвестпроект сами венесуэльцы не смогли бы реализовать. Причем вложить их необходимые в первые годы работы, иначе изношенное оборудование не позволит нарастить добычу до 1.5 млн б/с, которые мы брали как базу для расчета. Речи о восстановлении добычи к уровня 2013 года (3 млн б/с) пока не идет. Даже если эти 1,5 млн б/с новые мощности, то добыча составит 2,5 - 2,7 млн б/с.

Теперь поговорим о рисках.

Частные компании США пока не торопятся инвестировать средства. Ибо весь проект имеет шаткую юридическую структуру. Например, представитель Пентагона заявил Reuters, что Office of Strategic Capital по закону не может напрямую приобретать доли частных компаний и может предоставлять только кредиты, гарантии и техническую помощь. С точки зрения законодательства Венесуэлы сделка тоже может быть оспорена. Не говоря о том, что может прийти к власти новый Чавес и разорвать соглашение. Главный показатель, за которым теперь следует налюдать, - уже не заявленные 65 млрд баррелей, а фактический CAPEX. Если в 2027-2028 мы не увидим притока инвестиций, то единственная польза останется лишь в покупке нефти по себестоимости в резервы США.

Про выгоду Венесуэлы далее.