Вымирание госкорпорации: РЖД как новый АвтоВАЗ

РЖД завершили 2025 год с рекордным долгом в 3,8 трлн рублей и прибылью, схлопнувшейся в 22 раза — с 50,7 млрд до жалких 2,2 млрд. Выручка формально выросла на 10 % до 3,6 трлн, но это уже не имеет значения. Грузоперевозки упали до минимума за 16 лет — 1,1 млрд тонн. Обслуживание долга съедает 534 млрд рублей в год — почти 15 % всей выручки. Правительство отказалось дать 200 млрд из ФНБ. Компания вынуждена затягивать пояс: сокращает 6 тысяч управленцев в центральном аппарате, переводит людей на неполный день, режет расходы на топливо и ремонты на 74 млрд.

Это уже не временные трудности. Это классическое вымирание госкорпорации по российскому сценарию.

Сначала АвтоВАЗ: убытки, односменка, зарплаты до 40 тысяч, налоговые каникулы до 2028-го, мемы «Можно, а зачем?». Потом «Москвич», который производит партию машин и сам же признаёт, что они «не соответствуют ожиданиям». Теперь очередь РЖД — символа советско-российской мощи, «локомотива экономики», компании, которая десятилетиями считалась слишком большой, чтобы упасть.

Механизм везде один и тот же. Госкорпорация живёт в тепличных условиях: регулируемые тарифы, монопольное положение, доступ к бюджетным деньгам, госгарантии по кредитам. Пока экономика росла или хотя бы не падала слишком быстро — всё работало. Как только рост остановился, а ключевая ставка осталась высокой, долговая спираль закрутилась. Чтобы обслуживать старые долги, нужно брать новые. Чтобы платить проценты — резать всё, что можно резать: штат, ремонты, инвестиции.

РЖД — это уже не транспортная компания. Это социальный и инфраструктурный проект, который пытается выжить в условиях, когда реальная экономика его больше не кормит. 80 % грузов страны идёт по железной дороге. Если монополия начнёт экономить на путях и подвижном составе, через пару лет мы получим не локальные сбои, а системное замедление всей логистики. Но правительство уже дало понять: спасать за счёт ФНБ не будет. Выкручивайтесь сами.

Это типичная траектория вымирания советского наследия в новых условиях:
- Сначала иллюзия роста за счёт долгов.
- Потом «оптимизация» — сокращения, экономия на всём.
- Затем хронические убытки и признание, что старые методы больше не работают.
- В финале — либо медленная деградация, либо болезненная реструктуризация с потерей контроля.

РЖД сегодня повторяет путь АвтоВАЗа с небольшой задержкой. Та же логика: «мы слишком важны, чтобы нас закрыть». Та же надежда, что «завтра ставка снизится» и всё magically исправится. Тот же отказ признать, что проблема не во «внешних факторах», а в самой модели — неэффективной, неповоротливой, заточенной под прошлый век.

Госкорпорации не умирают внезапно. Они медленно угасают: выручка ещё растёт, долги тоже, штат сокращается, качество падает, а руководство продолжает рассказывать про «технологические инициативы» и «повышение надёжности».

РЖД — следующий яркий пример. После автопрома и Почты России монополия на рельсах тоже начала проседать. И это уже не отдельные случаи. Это системный процесс.

Вопрос только в том, сколько ещё таких «локомотивов» мы готовы содержать на искусственном дыхании, прежде чем признаем: некоторые вагоны пора отцеплять.