Пока рынок считает падение временным
Российский уголь в портах Дальнего Востока подешевел на фоне резкого снижения активности двух крупнейших азиатских покупателей — Китая и Индии. Коксующийся уголь марки Ж за неделю к 27 сентября потерял $4,5 и опустился до $166 за тонну в порту Восточный. Энергетический уголь калорийностью 5500 ккал подешевел на 2,7%, до $103,9 за тонну.
Китайские компании сократили спотовые закупки перед недельными праздниками по случаю Дня образования КНР 1 октября. Дополнительно покупателей сдерживают высокие запасы угля на предприятиях и ожидания роста собственной китайской добычи после окончания каникул.
Индия тоже заняла выжидательную позицию. Спрос там сохраняется, но сейчас значительная его часть закрывается поставками по долгосрочным контрактам и запасами в портах. Срочно выходить на спотовый рынок индийским компаниям пока незачем.
При этом ситуация с запасами в стране далеко не спокойная. По данным NEFT Research, 78 индийских электростанций общей мощностью 100,9 ГВт остаются на критически низком уровне обеспеченности углём. Если запасы продолжат сокращаться, Индии придётся снова наращивать импортные закупки.
Поэтому нынешнее снижение цен аналитики пока не считают началом устойчивого падения. Индийские металлурги сильно зависят от импортного коксующегося угля, а после окончания сезона муссонов спрос на сталь обычно растёт.
Для российских экспортёров опаснее не праздничная пауза, а более долгосрочные изменения на азиатском рынке. Китай восстанавливает собственную добычу, одновременно растёт экспорт угля из Монголии. Чем больше топлива КНР получает внутри страны и от ближайших соседей, тем сильнее давление на поставщиков из России.