Украинские паблики радостно публикуют новость о том, что страны G7 (США, Великобритания, Германия, Италия, Канада, Франция и Япония) планируют выпустить долговые обязательства для финансирования Украины, используя российские замороженные активы в качестве залога. Однако они упускают суть подобного механизма.

Financial Times пишет, что поддерживающая Украину коалиция потребует, чтобы Россия погасила этот долг, а если она этого не сделает, то вместо этого конфискует замороженные российские суверенные активы.

Такое решение дает возможность G7 не рисковать, пытаясь конфисковать российские активы, а отложить этот вопрос на неопределенное время.

И мы снова возвращаемся к тезису о том, что споры о судьбе активов Банка России затянутся на долгие годы в международных судах. Использование этих активов в качестве залога — весьма сомнительная история с точки зрения международного права, но такая схема позволит привлечь хоть какие-то деньги для Украины, пусть и по высоким ставкам (потому что облигации, выпущенные в пользу Киева без серьезного обеспечения никому не нужны даже за маленькую цену). Вот только платить за этот банкет все равно будет украинский бюджет, и только после дефолта Украины будет решаться вопрос об использовании залога.

То есть сейчас активы РФ будут просто приманкой для политически заинтересованных инвесторов, либо для тех, кто готов сильно рисковать. При этом подобная схема не сильно отличается от прямой конфискации с точки зрения остальных государств. Нет никакой гарантии, что следом за активами России под залог не попадут активы Китая, Индии, Бразилии, Саудовской Аравии и т.д. Поэтому либо этот механизм так и не будет принят (а это мы видели неоднократно), либо все остальные будут уверены, что он не будет работать. В ином случае страны G7 получают точно такие же риски оттока капитала, как и раньше, а этот риск является основным фактором, мешающим западным политикам отжать наши замороженные резервы. @plan2030