Мировые инвесторы начали меньше покупать государственные облигации США и все чаще переводят деньги в корпоративный долг и бумаги развивающихся стран.
За неделю, завершившуюся 23 сентября, чистый приток в облигационные фонды составил $17,3 млрд против $9,8 млрд неделей ранее. Приток продолжается уже 74 недели подряд, а общий объем инвестиций за это время превысил $1,3 млрд.
Главное изменение произошло внутри самого рынка облигаций. В корпоративные бумаги инвестиционного уровня инвесторы вложили $8,3 млрд, тогда как покупки фондов государственных облигаций сократились втрое, до $2,4 млрд, что стало минимумом за последние три месяца. Одновременно фонды облигаций развивающихся стран получили $4,7 млрд, показав лучший результат с начала лета.
Причина такого разворота связана с политикой ФРС, которая 16 сентября впервые более чем за три года повысила ставку на 25 базисных пунктов, до 3,75–4%, и допустила еще одно повышение до конца года. После этого доходность десятилетних гособлигаций США впервые за 20 лет поднялась выше 5,2%, поэтому инвесторы пока не спешат надолго фиксировать деньги в американском госдолге.
В результате часть капитала уходит в качественные корпоративные облигации и на развивающиеся рынки, где ставки и бюджетная ситуация в некоторых странах выглядят более предсказуемыми. Американский госдолг по-прежнему остается одним из главных мировых активов, но при высокой доходности и ожидании дальнейшего повышения ставок инвесторы начинают активнее искать ему альтернативу.