Коррекция или игра в музыкальные стулья?

Я думаю, все на этой неделе ощутили заход на коррекцию по всем основным индексам. Всех пугали сворачиванием печати долларов. Мол, вот видите, куча мировых ЦБ (Англии, Австралии, Канады, РФ в конце концов) уже давно ужесточают свои ДКП, а в долларе еще и ускорение инфляции рекордное со времен стагфляции 1970-ых. Ну вот уже точно-точно теперь повысят!

Вместо этого микроскопическую просадку опять откупили. Почему?
Да потому что денег буквально жопой жуй. Все известные и крупные денежные мешки сейчас сидят на горах кеша (у Баффета сейчас 35% его портфеля в кеше), у населения сбережения по-прежнему выше уровня 2019 года. Все ждут хоть какой-то коррекции, чтобы залететь в заранее выбранные индексы или конкретные бумаги. Треть всех циркулирующих в мире долларов была напечатана в последние 1,5 года, при этом скорость обращения денег неизменно валится в пропасть. Так что риски глобального кредитного сжатия все ниже и ниже. Да и ФРС настолько всему этому научен, что подкладывает соломку везде, где только можно. У нас тупо горы наличности, которые распихали по своим заначкам абсолютно все, начиная от толстосумов до афроамеров, сидящих на пособиях.

Я вообще слабо себе представляю, как при таких вводных какой-нибудь Сиплый или Насдак могут грохнуться разом хотя бы на 20%. Да там уже на 8-10% падения начнутся просто дичайшие откупы, сопротивление, шорт и гамма сквизы.

Когда я или другие авторы упоминают игру в музыкальные стулья, обычно подразумевается, что по окончании музыки те, кто успели сесть на стулья, являются инвесторами, успевшими распродать на хаях весь спекулятивный мусор. Но мне с каждым днем все больше это видится как инвертированный принцип: на стулья успевают сесть те, кто откупает мало-мальски приличные просадки. А вот стоять остаются любители кеша, который горит со страшной скоростью. Американцы, канадцы или австралийцы, с которыми я контактирую по работе, все чаще стали упоминать о разгоне инфляции, которой они уже 30 лет не видели. Я отвечаю лишь: добро пожаловать в наш клуб)

Возьмем ту же крипту. И хотя я по-прежнему считаю, что 99% всего этого рынка - просто перекупленный мусор и около фейктехнологии, тем не менее, очевидно, общий настрой с «крипта говно, которое опять сложится на 80%» сменился на «вот закупиться бы Битком ниже 30к, а Эфиром ниже 2к». Хотя что изменилось? Китай снял с индустрии свои ограничения?) Появился прорывной продукт? Да ничего абсолютно не произошло, просто у всех игроков на руках горы денег и они вцепляются во что угодно, что может стоить каких-то денег хотя бы теоретически.

Пока у нас народ сокрушается росту цен на моснедвигу, я рекомендую им ознакомиться с ростом мировых индексов. В конечном счете денежные потоки или потенциальные денежные потоки, которыми являются акции - это тоже ресурс. И между прочим, крайне ценный. Те, кто хоть немного задумывался о природе капитала, прекрасно знают, что в принципе это самый ценный и универсальный ресурс на планете. Собственно поэтому они так и разогнались в последние 2 года.

Но не акциями и бетоном едиными. Подорожало все, что хоть как-то ограничено или может генерировать деньги хотя бы в перспективе. Предметы искусства, редкие автомобили, дизайнерская одежда и так далее. Следствием этого стал просто дичайший разгон рынка рекламы по всему миру. Facebook, бизнес-модель которого терпит очевидное поражение, полностью маскирует свои проблемы просто банальным увеличением средней цены клика в мире в 2 РАЗА за 1,5 года.

Ну и совсем страшное про активы: сейчас в Тик Токе продают аккаунты за миллионы долларов - как я сказал, все что в перспективе может давать денежный поток, дичайше выросло в цене. И выросло оно гораздо сильнее, чем московский бетон, бананы, картошка или арматура. В случае Тик Тока еще и рост рекламного рынка помог.

Заканчивая мысль: ФРС пока объективно не планирует принимать хоть сколько-нибудь жестких мер. Так что весь этот FUD будeт генерировать лишь для того, чтобы в очередной раз «выключить на минутку музыку» и выгрузить с корабля часть игроков.

@peshock