💼 1) Если биржа обанкротится, то ты становишься не ее клиентом, а ее кредитором
Когда у биржи начинаются проблемы с платежеспособностью, выводы останавливают. Ваш баланс в этот момент - это обещание биржи заплатить вам позже
Дальше включается процедура расчётов: в первую очередь закрывают приоритетные долги (банки, налоги, операционные расходы), и только если что-то остаётся, часть средств распределяют между пользователями
К примеру кейс из биржи Mt.Gox, они официально объявили старт возвратов BTC/BCH с июля 2024, а это почти через десять лет после их краха
🔽 2) Угрозы потенциального взлома
При успешной атаке биржа в первую очередь защищает свою инфраструктуру: отключает или ограничивает выводы, вводит лимиты, переводит часть операций в ручной режим и начинает внутреннее расследование
Формально это временно но по факту вы теряете управление средствами: не можете закрыть позицию, переместить активы или зафиксировать прибыль
Два кейса: биржа Coincheck в 2018 была взломана на ~$530 млн, торговлю резали, возврат обещали после разбирательств
Bitfinex в 2016, украли 119 756 BTC, биржа ввела "социализированный убыток" по всем клиентам, что обозначает списание ≈ 36% от совокупного баланса (по стоимости в USD на тот момент), независимо держали вы BTC, альткоины или доллар
☄️ 3) Риски юридических и геополитических регуляций
Для РФ это особенно актуально, снимают пары в нацвалютах и рубят банковские пополнения/выводы
К этому так же дополняется: жёсткий комплаенс, геоблоки, блокировки провайдерами, приложения из стора исчезают. На бирже баланс есть, но вывести будет его нельзя
⚠️ 4) AML/KYC-freeze после депозита
Один из возможных сценариев: деньги уже на бирже, а вам внезапно включают проверку и просят источник средств: выписки из банка, скрины вывода с другой биржи, TxID, договоры/инвойсы, подтверждение адреса, иногда даже справки о доходах
Дедлайнов на зачисление у бирж нет, ответы шаблонные: "регламентная проверка", "выплаты временно недоступны"
Триггеры банальны: крупный транш, подозрительная цепочка адресов, новый девайс/гео, риск-страна, совпадение с санкционными списками (опять же, всю эту проблему ощутили РФ-пользователи)
Если пакет документов собрать быстро не получается средства, деньги будут просто висеть, на практике такие сроки могут составить недели и месяцы, у многих так и не получается достать - люди сдаются
На этом фоне процветает серый рынок с услугой "достанем средства с биржи": берут вплоть до 50% от застрявшей суммы без гарантий, просят логин/пароль и стараются вытащить, а если не выходит, то можно развести руками и забыть об средствах навсегда
Самый громкий кейс: биржа OKX 6 октября 2020, биржа полностью заморозила выводы, заявив, что один из держателей приватных ключей “недоступен” из-за сотрудничества с полицией, выводы стояли почти шесть недель
🕐 5) Залог на CEX и риск внутренних индексов
За эти два дня успел отличится Binance. Биржа принимала USDe, wBETH и BNSOL как залог и считала их стоимость по своим спотовым ценам, а не по оракулам/цене выкупа
6 октября биржа объявила переход на оракулы, но в реальности только с 14 октября, оставив 8 дней окна
Этим воспользовались: на споте Binance слили ~60–90 млн USDe, курс упал до $0.65 при ~$1 на других биржах
Как итог маржа схлопнулась, начались принудительные ликвидации на $0.5–1 млрд
Новость про 100% тарифы США на Китай усилила распродажу и сушила ликвидность
Параллельно, по ончейн-данным, новые кошельки открыли ~$1.1 млрд шортов BTC/ETH и заработали $192 млн
Дальше пошла цепная реакция по рынку: около $19 млрд ликвидаций за сутки, многие альткоины улетели за −50–80%
Биржа - всегда дело выбора, но мы советуем держать на CEX только то, чем торгуете сегодня, в целом альтернатива простая - держите не на бирже, а в некастодиальном кошельке