🧭 Давненько мы не заглядывали в облигационную школу. Сегодня разберём ошибку, которая может стоить денег: купить облигацию до 2040 года на сумму, которая понадобится следующим летом.

🎯 У каждой финансовой цели есть дата. У облигации — дата погашения. Желательно, чтобы облигация погашалась не позже момента, когда вам понадобятся деньги.

🤔Если дождаться погашения и эмитент выполнит обязательства, он вернёт номинал. Но при досрочной продаже цена может оказаться как выше, так и ниже цены покупки.

📉 Почему длинные облигации колеблются сильнее?

☝️Представим, что ваша бумага платит 12%, а новые облигации выходят уже под 18%. Покупать старую по номиналу никто не захочет, поэтому её цена снижается. Чем дольше инвестору получать старый купон, тем сильнее обычно падает цена. При снижении ставок происходит обратное: длинные бумаги растут заметнее.

💰 Условный пример: вы вложили 100 000 ₽ в длинную ОФЗ, но после роста ставок её цена снизилась на 10%. Если деньги понадобятся сейчас, продать бумагу получится примерно за 90 000 ₽ плюс накопленный купон. Дефолта нет, но убыток при продаже вполне реальный.

🗓 Если деньги понадобятся в течение года, подойдут короткие бумаги. Например, ОФЗ 26226 погашается 7 октября 2026 года. При прочих равных её цена реагирует на изменение ставок слабее, потому что возврат номинала уже близко.

📆 Для цели через 2–3 года можно рассматривать ОФЗ 26242 до августа 2029 года или ОДК 001Р‑03 из моего портфеля до июня 2029 года. Сроки похожи, но риски разные: по ОФЗ отвечает государство, а по ОДК — конкретная компания.

🏗 ОФЗ 26253 до 2038 года и ОФЗ 26254 до 2040 года я не считаю заменой коротким бумагам. Они подходят для капитала, который точно не понадобится скоро, и могут выиграть от снижения ставок. Но по дороге их цена способна заметно снижаться.

⚠️ Надёжность эмитента и стабильность цены — не одно и то же. У длинной ОФЗ небольшой кредитный риск, но высокий процентный риск.

📌 Поэтому мой порядок такой: сначала определяю дату цели, затем выбираю подходящий срок погашения и только после этого сравниваю доходность и эмитентов. Высокая доходность не исправит ошибку со сроком.

#SU26226RMFS9 #RU000A10FG76 #SU26242RMFS6 #SU26253RMFS3 #SU26254RMFS1

📱Облигации просто
📲MAX
📨Обратная связь
💸На развитие канала