Записки на рукавах

Добрались до уже старого финтех- прогноза Plaid на 2026 год.

1. AI-чат становится главным интерфейсом для финансов

· Суть: Пользователи всё чаще начинают оперировать деньгами через диалог с ИИ, а не через меню приложений. Благодаря развитию больших языковых моделей чат-боты стали действительно полезными и понимают контекст.
· Почему важно: Это снижает порог входа в финансы для неподготовленных людей и формирует привычку. В ближайшее время мы увидим гибридную модель: совет от ИИ + подтверждение действия человеком.

Коммент от Рукавов: мы уже проскакиваем эту стадию и переходим к автономным ИИ агентам.

2. Мошенники используют ИИ активнее, чем финтех-компании

· Суть: Злоумышленники внедряют новые ИИ-инструменты быстрее банков из-за отсутствия бюрократии, что делает атаки дешёвыми и массовыми. Банки вынуждены играть в догонялки.
· Почему важно: Борьба с мошенничеством выходит за рамки одного отдела рисков. Теперь к ней на ранних этапах подключаются продуктовые команды и инженеры, меняя архитектуру онбординга и проверок.

Коммент от Рукавов: скорее всего нет, хотя прорыв инструментов IT-взлома пугает.

3. Кредитные рейтинги «разбираются» на части

· Суть: Кредиторы отходят от единого скорингового балла, используя данные о денежных потоках (cash flow) для оценки реальной способности платить сейчас. Традиционный скоринг становится лишь одним из многих сигналов.
· Почему важно: Это делает оценку более справедливой и инклюзивной для тех, чья история не вписывается в старые модели. Однако повышает требования к прозрачности алгоритмов и качеству данных.

Коммент от Рукавов: да, об этом говорят давно, возможно отрасль наконец дозрела.

4. Появляются первые «автономные» финансовые приложения

· Суть: Приложения начинают автоматически выполнять рутинные задачи (оплата счетов, сбережения, переводы) по заданным пользователем правилам, избавляя его от постоянного ручного контроля.
· Почему важно: Это снижает когнитивную нагрузку и помогает формировать полезные привычки. Однако успех будет зависеть от доверия и прозрачности, чтобы пользователь мог контролировать систему и избегать негативных последствий автоматических решений.

Коммент от Рукавов: см. Пункт 1.

5. Новые необанки выбирают запуск на стейблкоинах вместо традиционных банков

· Суть: Всё больше финтех-стартапов строят свою инфраструктуру на блокчейне и стейблкоинах, чтобы получить скорость расчётов и глобальный охват, а не на классической банковской системе.
· Почему важно: Это меняет представление о том, что такое «банковская инфраструктура», и создаёт конкуренцию по скорости и гибкости. Главным вызовом остаётся доверие потребителей и понятность механизмов страхования и возврата средств.

Коммент от Рукавов: банки просто так не сдадутся, скорее зайдут через регуляторные ограничения.

6. Кредиторов больше беспокоит мошенничество, чем просрочки

· Суть: Основной риск сместился с оценки возврата денег со временем на проверку существования самого заёмщика. Если первый платёж пропущен — это почти наверняка мошенник, и вернуть деньги невозможно.
· Почему важно: Акцент в работе риск-менеджеров и продуктовых команд смещается на превентивные меры (верификацию личности). Успешные кредиторы — это те, кто умеет выявлять фейки на старте, а не те, у кого лучшие модели прогнозирования просрочек.

Коммент от Рукавов: этот тренд тоже не нов, на практике мы с ним столкнулись около 10 лет назад в мелких проектах. Вероятно, докатился до крупных.

Мы немного пропали, будучи сильно заняты последнюю неделю. В частности, болели за сборную ЦБ РФ на чемпионате Скалы России 2026 (с первым местом, коллеги!). Исправляемся.

Вот казалось, что цифровизация убивает благородное художественное искусство фальшивомонетчиков и романтику ограбления банков. Удивительно, но нет.

В Италии в мае 2026 ликвидировали подпольный «монетный двор» китайской мафии, которая чеканила практически идеальные монеты в два евро для всей Европы. Их качество оказалось столь высоким, что фальшивки не распознавали даже детекторы Европейского центрального банка.
Прокуратура раскрыла группу из пяти граждан Китая, работавшую как полноценная корпорация: собственный цех, логистика, дистрибуция. Преступники точно воспроизводили не только дизайн, но и вес, размеры и магнитные свойства монет, благодаря чему они беспрепятственно проходили в автоматах казино, игровых залов, бинго и даже на оборудовании государственных казначейств.
Производственная цепочка была распределена: никель и сплавы закупали в Китае и везли контейнерами через порты Бельгии и Германии, станки и пресс‑формы собирали в Тоскане, а инструкции по настройке передавали через закрытые WeChat‑чаты. Сбыт охватывал Испанию, Германию и другие страны еврозоны, среди изъятого — копии редких и памятных выпусков (Люксембург, Словения, Греция, серия к 100‑летию ВВС Италии).
Прибыль от оттиска легализовывали через счета в Хорватии, а сами участники пытались скрыться в Сербии, но были задержаны. Итальянские следователи говорят о беспрецедентной угрозе: если техника центробанков не отличает оригинал от подделки, под удар попадает доверие к наличным деньгам во всем ЕС, а сейчас полиция пытается оценить, сколько таких «идеальных» монет уже попало в обращение.

Для нас удивительно, что срасталась экономика проекта :)

Дорогие коллеги, 4 июня в 15-00 по Москве @greygato выступит на семинаре Института Экономики РАН по теме ИИ в финансах.
Подключиться можно по ссылке, просьба указывать ФИО. Код доступа: 340570

Компания Tether и правительство Грузии объявили о планах запуска GELT, стейблкоина, призванного представлять грузинский лари и поддерживать более быстрые и дешёвые цифровые платежи. Этот шаг позиционируется как один из первых случаев сотрудничества частного эмитента с правительством для внедрения национальной валюты в блокчейн-среду.

Детали проекта
Согласно заявлению Tether, GELT станет цифровым представлением грузинского лари, призванным обеспечить практически мгновенные расчёты, снижение транзакционных издержек, программируемые платежи и более плавную трансграничную торговлю. Компания заявила, что проект также будет способствовать развитию финтех-технологий и расширению доступа к программируемой финансовой инфраструктуре в Грузии и регионе.
Партнёрство примечательно тем, что оно связывает крупного эмитента стейблкоинов с поддерживаемым правительством проектом национальной валюты, а не чисто частным криптопродуктом. Это делает GELT интересным примером как для криптовалютных рынков, так и для наблюдателей за государственной политикой, поскольку он может стать образцом для других стран, изучающих инфраструктуру цифровых валют.

Регуляторный аспект Грузии
Согласно сообщениям, эта инициатива основана на многолетней законодательной и регуляторной работе Грузии и её центрального банка по созданию более чёткой структуры для цифровых активов. В публикациях также говорится, что новые правила призваны охватывать обеспечение резервами, права погашения, надзор за эмитентами и соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег, что является одной из причин, по которым Грузию называют криптодружественной страной.

Открытые вопросы
Некоторые важные детали по-прежнему неясны, в том числе, кто будет юридически выпускать GELT, где будут храниться резервы и будут ли у держателей прямые права погашения. Tether также заявила, что структура запуска, развёртывание и детали реализации будут объявлены позже, поэтому это пока инициатива на ранней стадии, а не полностью разработанный продукт.

Рассказывали про ИИ - будущее сегодня на питерском международном форуме. Презентация для желающих ниже.

Мы писали несколько раз про пилотируемую с нашим участием программу молодежного банкинга в Таджикистане. И вот первые ласточки.

Как то неожиданно с безопасностью в распределенных финансах все стало быстро ухудшаться. Мы уже писали про ужасающие результаты использования Claude для взлома смартконтрактов, но традиционные методы тоже подтянулись. Мосты, конечно — любимая цель для взлома, но не единственная. Картинка с прогнозом ниже.

18 апреля произошла крупная хакерская атака на KelpDAO, в результате которой, по всей видимости, было украдено около 292 миллионов долларов, что делает её одной из крупнейших краж криптовалюты в этом году. Злоумышленники, похоже, обманули систему межсетевых переводов протокола, заставив её одобрять фиктивные выводы средств, что позволило им вывести активы, которые никогда не были должным образом обеспечены.

Что произошло
KelpDAO — это децентрализованный финансовый протокол, который помогает пользователям перемещать и использовать криптоактивы между блокчейнами, включая его мост rsETH. Сообщается, что злоумышленники подделывали межсетевые сообщения или иным образом злоупотребляли системой проверки моста, в результате чего система выпустила большие объёмы rsETH на кошельки, контролируемые злоумышленниками.
Почему это важно
Сам по себе масштаб был огромным: потери составили около 292 миллионов долларов, и многочисленные сообщения указывали на то, что апрель 2026 года стал одним из худших месяцев для безопасности DeFi за всю историю. Взлом также вызвал более широкую панику в DeFi, появились сообщения о массовом выводе средств с крупных кредитных платформ, поскольку пользователи спешили снизить риски. Такая паника имеет большое значение, потому что платформы DeFi связаны между собой, поэтому сбой в одном протоколе может подорвать доверие к другим.

Основные выводы
Важный урок заключается в том, что многие крупные взломы криптовалют сегодня не связаны с «взломом самого блокчейна». Они часто нацелены на системы, которые соединяют блокчейны, такие как мосты, ретрансляторы сообщений и уровни проверки, которые более сложны и их легче неправильно настроить. Для обычных пользователей это означает, что даже хорошо известные протоколы могут столкнуться с серьёзным риском, если их внутренняя структура слаба.

Более широкая картина
Апрель 2026 года был отмечен несколькими крупными инцидентами в DeFi, включая взлом KelpDAO и другие крупные эксплойты, в результате чего общие потери только за этот месяц превысили 600 миллионов долларов. Аналитики отметили, что основной слабой стороной является кроссчейн-инфраструктура, а не просто отдельные ошибки в конкретных приложениях. Другими словами, наиболее опасные сбои происходят в соединениях между системами, а не только внутри них.

Мы много писали про прямые интеграции платежных систем, конкурирующими с МПС. Просто перепечатаем очередное из Frank Media.

Tencent упрощает цифровые платежи для иностранцев в Китае

Tencent, создательница WeChat, представила комплексный набор обновлений, направленных на упрощение цифровых платежей для иностранных туристов в Китае. Меры приурочены к саммиту Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), который пройдет в ноябре 2026 года.

Например, компания заключила соглашение с PayPal, в результате был создан сервис, позволяющий пользователям PayPal оплачивать покупки QR-кодами в Китае. Также новые пользователи, привязавшие иностранную карту к WeChat, будут освобождены от комиссии за международный эквайринг на 90 календарных дней до 1 000 юаней в сутки.

Семинар по ИИ в финансах 4 июня.

Вот это неожиданно и занятно по позиционированию:

Ozon Банк полноценно вышел в премиум-сегмент, запустив Ozon Банк Ultra. Среди привилегий повышенный кешбэк до 50 тыс. рублей, повышенная ставка по накопительному счету, доступ в бизнес-залы по всему миру, страхование и другое. Также действуют специальные условия по банковским продуктам – в частности, переводы до 5 млн рублей в месяц и снятие до 30 млн рублей без комиссии.

Бесплатное обслуживание доступно клиентам с остатками от 2 млн рублей на счетах, вкладах и ЦФА. Для остальных стоимость составит 2990 рублей в месяц.

Запуск премиального пакета показывает, что банк все активнее конкурирует с классическими банками уже не только за платежи, но и за состоятельных клиентов. На конец первого квартала 2026 года средства клиентов на счетах и вкладах банка превысили 620 млрд рублей.

Экономика РФ

Тоже не очень сильно представленная в России тема - сильно оцифрованное кредитование под разные залоги, с привязкой к карте. Очень упрощенно, например, Вы получаете карту, обеспечением которой служит Ваша квартира или автомобиль. Весьма интересно для больших чеков и сложных потенциальных клиентов.

Frontlands — это финтех-стартап из Далласа, специализирующийся на предоставлении ликвидности владельцам прав на природные ресурсы, особенно на нефть и газ, без принуждения их к продаже базовых активов. Основной продукт компании — это «минеральная кредитная линия», которая работает аналогично ипотечной кредитной линии под залог недвижимости (HELOC), но с минеральными активами в качестве залога.

Что делает компания
Frontlands предоставляет владельцам активов доступ к кредиту, обеспеченному уже имеющимися у них правами, вместо того, чтобы полагаться только на традиционные необеспеченные займы. Компания утверждает, что это может помочь людям превратить активы, приносящие роялти, в доступные денежные средства, сохраняя при этом долгосрочное право собственности.

Как это работает
Frontlands заявляет, что использует собственную технологию искусственного интеллекта для оценки и определения стоимости этих прав. Её система сочетает машинное обучение с данными о добыче, историей платежей по роялти, условиями аренды, прогнозами цен на сырьевые товары, геологическими данными и анализом кривых снижения добычи для получения оценок в режиме реального времени и принятия кредитных решений в тот же день.

Финансирование и рост
В марте 2026 года Frontlands объявила о получении кредитной линии в размере 50 миллионов долларов от StarMesa Capital, а также о привлечении 5,5 миллионов долларов в рамках ранее проведённого раунда финансирования. Компания заявила, что капитал будет использован для поддержки летнего запуска её первой кредитной карты, обеспеченной правами на природные ресурсы, и дальнейшего расширения её кредитной платформы.

Позиция на рынке
Frontlands нацелена на нишевый, но значительный рынок: владельцы минеральных, водных, лесных и других прав на собственность по всей территории США. Её стратегия заключается в том, что многие из этих владельцев получают роялти, но не имеют гибких вариантов кредитования, учитывающих стоимость этих активов.

Почему это важно
Пример Frontlands интересен тем, что компания применяет финтех-технологии и андеррайтинг с использованием ИИ к классу активов, который традиционные кредиторы исторически игнорировали. В случае масштабирования она может стать образцом для большего числа потребительских кредитных продуктов, обеспеченных активами и нетрадиционным залогом.

Мы не комментировали хайп вокруг взлома финансового софта последними релизами ИИ от Anthropic и OpenAI —обсуждали с людьми поумнее нас реальность этих угроз. И, похоже, все действительно не очень хорошо. На традиционном ПО (банковском, в том числе), картина не очень прозрачная, а вот по смарт-контрактам все кристально ясно.

Пытались понять, что имела в в виду Эльвира Сахибзадовна, говоря о подключении банкоматов без интернета. На заре карьеры этим приходилось заниматься — выделенные линии, протокол X.25 и прочие радости. Почему бы и нет, но тогда логично создавать свой интранет для паркоматов, такси и прочих локальных сервисов.

В продолжение предыдущего поста. В прошлую пятницу министры финансов главы центробанков ЕС обсуждали предложения по смягчению требований к выпуску стейблкоинов в евро. Сейчас они составляют только 38% в объеме транзакций, а в объеме эмиссии и вовсе считанные доли процента.

Предложения были отвергнуты (с негодованием) - дескать, тогда все деньги утекут с депозитов и чем тогда кредитовать?

И решили подумать вот над чем: а давайте запретим обмен стейблкоинов, которые выпущены и в ЕС, и в других странах.

Довольно забавно, что в конце Reuters с иронией пишет: работу над цифровым евро продолжат, планируют запускать в 2029. Кажется, тут какое-то противоречие.

Чтобы понимать динамику и результаты регулирования крипты в мире (и к готовящемуся второму чтению закона о крипте в РФ). Через полтора года после вступление в силу европейской MiCA объявлено об открытии консультаций для ее адаптации к «новым реалиям рынка». Ну и первые результаты тоже на лицо.

Одна из больших западных платежных историй, которая (почему-то) абсолютно не летит в России — кобрендинговые карты. Мы уже много писали об этом, но вот неожиданное: Ford/VISA. Дилеры, сервисы, страховки, заправки с кэшбэком.