Кредитный пузырь июня: продавцы всё чаще толкают товары в рассрочку, а ЦБ всё внимательнее смотрит на ставку

В июне 2026 года россияне оформили 4,03 млн розничных кредитов — на 40% больше, чем годом ранее. За первое полугодие объём выдач достиг 6,40 трлн рублей, превысив уровень инфляции. Выпуск и импорт потребительских товаров при этом не растут, но денег на рынок поступает всё больше. Для ЦБ это очередной аргумент притормозить снижение ключевой ставки.

Кредиты наличными в июне составили 494,0 млрд руб. (+2,93% к маю). Рост может указывать на снижение реальных доходов граждан либо на перекредитовку старых долгов. Второй сценарий — основной: он способен привести к росту числа банкротств физических лиц.

Отдельного внимания заслуживает сегмент POS-кредитов. В июне их объём достиг 22,0 млрд руб. — рост на 11,3% к маю. Здесь возможны два объяснения. Первое: отложенный спрос, который больше нельзя откладывать, вынуждает покупателей брать кредиты прямо в магазинах. Второе: продавцы, фиксируя резкое падение спроса, сами предлагают рассрочку и кредиты, чтобы хоть как-то удержать выручку. Если драйвер — второй вариант, это тревожный сигнал: торговля товарами долгосрочного использования может сворачиваться, фиксируя убытки. Стоит внимательно следить за динамикой в этом сегменте.

Автокредиты показали скромный рост — 175,3 млрд руб. (+1,4% к маю). Рынок задушен утильсбором, и серьёзного оживления не ожидается — только вынужденные покупки.

Совокупная картина: розничное кредитование разгоняется, но не за счёт здорового потребительского спроса, а за счёт замещения доходов займами и давления на продавцов. Если регулятор не скорректирует курс, перекредитовка и банкротства могут стать системной проблемой.

Ненезыгарь
Подписывайтесь на ВК I ОК I Дзен

Наш официальный канал в Максе