Инфографика: инвестиционные идеи десятилетий

В современной истории в каждом десятилетии находилась ключевая инвестиционная идея. Определенный класс активов, сектор или регион обеспечивал повышенную доходность и опережал остальные рынки, привлекая внимание СМИ и инвесторов.

Эти ключевые инвестиционные идеи часто являются результатом стечения факторов, включая макроэкономическую ситуацию, геополитику, денежно-кредитную политику или структурные сдвиги, такие как технологические потрясения.

На графике ниже представлены ключевые инвестиционные темы за 70 лет, основанные на анализе Ручира Шармы из Morgan Stanley Investment Management.

Вот основные инвестиционные темы с 1950-х годов, каждая из которых принесла не менее 400% совокупной прибыли:

📆 1950-е годы - Европейские акции Европа (GFD Composite)

📆 1960-е годы - Акции "Nifty Fifty" (Американский индекс Nifty 50)

📆 1970-е годы - Развивающиеся рынки / сырьевые товары (Цены на золото и нефть)

📆 1980-е годы - Японские акции (Индекс TOPIX)

📆 1990-е годы - Американские технологии (Индекс Nasdaq)

📆 2000-е годы - Развивающиеся рынки / сырьевые товары (БРИК и цены на нефть)

📆 2010-е годы - Американские "мегакорпорации" (FAANG)

В 1950-х годах в период послевоенного восстановления наблюдался бум европейских акций. Этому способствовали значительные инвестиции со стороны корпораций и правительств, поскольку Европа стала более интегрированной.

Затем, в 1960-х годах, инвесторы устремились в акции "голубых фишек" из "пятидесятки", включая Johnson & Johnson, Disney и Coca-Cola. Основная предпосылка заключалась в том, что эти сильные франшизы обеспечат высокую доходность в долгосрочной перспективе. Во время "медвежьего" рынка 1973-1974 гг. акции рухнули.

Поскольку в 1970-х годах нефть взлетела с 3,35 до 32,50 долл. на фоне сокращения добычи и производства, доминирующее положение заняли сырьевые товары, а также экспортеры нефти и золота из развивающихся стран.

Позднее, в 1980-е годы, резко возросли японские акции. В 1989 году на Токийскую фондовую биржу приходился 41% всех мировых акций. Всего за два года до этого она превзошла по величине американский фондовый рынок.

Отчасти благодаря высоким темпам экономического роста в США американские технологические акции процветали на протяжении 1990-х годов. Несмотря на то, что во время краха в 2000 году многие высокотехнологичные акции были уничтожены, некоторые из них сохранились до сих пор. Qualcomm, акции которой в 1999 году подскочили на 2620%, - это многомиллиардная компания по производству полупроводников. Другими выжившими в ту эпоху стали Amazon, Microsoft и Cisco.

В 2000-х годах, переключившись с активов роста, инвесторы вернулись к сырьевым товарам и развивающимся рынкам, на этот раз к экономике стран БРИК - Бразилии, России, Индии и Китая.

2010-е годы ознаменовались ростом акций группы FAANG, поскольку технологии распространились на множество отраслей.

Что в будущем?

Учитывая, что каждое десятилетие определяется разными инвестиционными идеями, Шарма предполагает, что новая декада не будет определяться американскими акциями.

Одной из причин нового сдвига является несоответствие между размерами американских фондовых рынков, составляющих 43% от общемировой доли, и объемом их экономического производства, составляющим 26% от общемирового.

Другой фактор - резкие различия в оценках. Сегодня американский фондовый рынок по сравнению с остальным миром находится на самом высоком относительном уровне за последние 100 лет, что говорит о его переоцененности и готовности к сдвигу.

Вопрос о том, что станет новым инвестиционным Граалем в 2020-е годы, остается открытым.

*****
Пока же FAANG превратилась в "великолепную семерку" - Netflix поменялся на Nvidia, добавились Microsoft и Tesla.

Тот, кто придумал новое название для лидеров капитализации, явно не смотрел фильм - в нем четверо из семи погибают.😛