Перейдем от художественных историй к реальным

29 сентября 2008 года паи фондов под управлением «Юниаструм банка» за сутки потеряли в стоимости 60-90%. Фонды относились к категории Общих Фондов Банковского Управления (ОФБУ), которые являлись аналогом ПИФов, но с серьезными послаблениями в области возможных инвестиционных стратегий. В частности, ОФБУ могли совершать сделки с производными инструментами, что в ПИФах запрещено законодательно.

🗣Юниструм-банк 19 сентября 2008: «Вследствие мирового финансового кризиса и дефицита ликвидности в российской финансовой системе практически перестали функционировать рынок операций РЕПО и межбанковский денежный рынок. Торги на российских биржах приостановлены. Усилившийся кризис ликвидности делает невозможным реализацию активов ряда ОФБУ под управлением «Юниаструм банка» по приемлемым ценам».

🗣 Юниаструм-банк 1 октября 2008 года: «Кризис ликвидности проявился в резком увеличении краткосрочных ставок и беспрецедентного роста дисконтов при операциях РЕПО. Существенным образом на снижение активов повлиял значительный вывод средств клиентов. При полном отсутствии рынка управляющий был вынужден продавать ценные бумаги по минимальным ценам для удовлетворения заявок на вывод средств из фондов, что обесценивало стоимость оставшихся паев».

К апрелю 2008 года большую часть активов «Индексного фонда золота» 🤦🏻‍♂ и «Фонда денежного рынка 1» составляли долговые бумаги российских эмитентов. При этом облигации передавались в репо, а на полученные деньги снова покупались облигации. Директор департамента доверительного управления «Юниаструм банка» Евгения Лазарева называла это «рыночной практикой обеспечения ликвидности фондов».

Делом занялись ФАС (Федеральная антимонопольная служба) и ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам). Пристально я судьбой вкладчиков не следил, но судя по тому, что мне попались материалы судов с Юниаструмом аж 2017 года, думаю, вряд ли инвесторы смогли добиться приемлемой компенсации. С 2013 года ОФБУ вообще были в России запрещены.

Подчеркну мысль, которую я неоднократно высказывал – не надо смотреть на название фонда и сказки продавцов-консультантов. Смотрите инвестиционную декларацию фонда. В том же FXRB было прямым текстом указано, что в инвестиционной стратегии фонда используются валютные свопы, что должно было насторожить и оттолкнуть грамотных инвесторов.

Квалифицированные инвесторы «Сбербанка» в этом году потеряли миллиарды рублей в структурных нотах.

Структурные ноты – это такой мини-портфель, состоящий из комбинации облигации и фьючерсов. Ноты выпускались Goldman Sachs, и после начала спецоперации эмитент решил прекратить ноты досрочно — из-за невозможности поддерживать «жизнедеятельность продукта» по причине падения ликвидности базовых активов.

Снова та же история: проблемы с базовым активом = невозможность выполнить форвардные контракты = потеря 100% денег.

Одно время брокеры бомбардировали меня предложениями купить их структурные продукты чуть ли не каждый месяц. Дескать, от рисков вы защищены консервативной частью, а производные инструменты только увеличивают вашу доходность...

Я еще в 2010м году писал статью об «индексируемых депозитах» (еще один вид структурных продуктов) и выяснил, что с учетом рисков обычный банковский вклад выгоднее.

И снова: читаем декларацию, а не развешиваем уши для лапши продавцов всяких финансовых конструкций.