Когда плохие новости закрепляются? Асимметрия динамики нарративов на уровне тем

© 2026 Isha Agarwal, Wentong Chen, Eswar S. Prasad
NBER Working Paper 35838
https://www.nber.org/papers/w35838

Перевод аннотации:
Когда плохие новости закрепляются? Эта статья показывает, что устойчивость тональности СМИ зависит не только от того, являются ли новости хорошими или плохими, но и от их тематики. Используя полный архив Wall Street Journal с 1990 по 2025 год, мы строим месячные индексы положительной и отрицательной тональности для двенадцати экономических тем и оцениваем динамику тональности по отдельным темам. Инновации плохих новостей порождают более сильную совокупную реакцию, чем инновации положительной тональности, во всех темах, что указывает на широкую распространенность асимметрии негативности в тональности СМИ. Однако величина этой асимметрии резко различается между темами. Разрыв в устойчивости между плохими и положительными новостями наиболее велик в темах безопасности и прав человека, фирм и корпоративной стратегии, здравоохранения и общественной безопасности, а также недвижимости и финансовой стабильности. Устойчивость плохих новостей также значительна в насыщенных данными темах, таких как финансовые рынки, недвижимость и корпоративные новости, что позволяет предположить, что частое поступление информации не обязательно приводит к быстрому возврату нарративов. Эти результаты показывают, что агрегированные индексы тональности скрывают существенную неоднородность между темами в асимметричной динамике нарративов, что потенциально важно для понимания того, как устойчивая негативная тональность формирует ожидания, цены активов и реальные экономические результаты.

@nberpost