Ограничения арбитража и эффективность рынков прогнозов: случай PredictIt

© 2026 Eric Zitzewitz
NBER Working Paper 35845
https://www.nber.org/papers/w35845

Перевод аннотации:
PredictIt является регулируемым CFTC рынком прогнозов в США, сосредоточенным на политических исходах. В 2016–22 годах он весьма успешно привлекал участников, поддерживая ликвидные рынки по темам, на которых его предшественники безуспешно пытались работать. В этот период позиции инвесторов по каждому контракту были ограничены суммой $850, что ограничивало арбитражную торговлю. PredictIt демонстрировал значительно бо́льшие ценовые смещения, чем ранее изученные рынки прогнозов. Цены заявок часто устойчиво суммировались до более чем 110, подразумевая немедленную арбитражную прибыль даже после комиссий. Цены демонстрировали более сильную переоценку маловероятных исходов, чем на других рынках прогнозов. Опыт PredictIt позволяет предположить, что ограничение размера позиций может подрывать способность рынков прогнозов точно оценивать вероятности событий.

@nberpost