Налоговые преимущества за рубежом после налоговой реформы США 2017 года

© 2026 Anmol Bhandari, Ellen McGrattan
NBER Working Paper 35805
https://www.nber.org/papers/w35805

Перевод аннотации:
На основе годовых отчетов публичных компаний по форме 10-K мы формируем панельные данные по компаниям и годам о сверке ставок налога на прибыль, чтобы изучить влияние Закона о снижении налогов и создании рабочих мест (TCJA) на перенос прибыли американскими транснациональными компаниями. Эти сверки раскладывают разрыв между эффективными налоговыми ставками компаний и установленной федеральным законодательством ставкой налога на прибыль корпораций, позволяя выделить вклад зарубежных налоговых преимуществ до и после реформы. Мы обнаруживаем, что TCJA существенно сократил этот разрыв и повысил эффективные налоговые ставки для компаний, которые до TCJA в наибольшей степени пользовались международными налоговыми льготами. Это привело к возвращению учитываемой прибыли в США: доля зарубежной прибыли сокращалась на 1,3 процентного пункта на каждый процентный пункт повышения налоговой ставки. У компаний, сильнее затронутых реформой, мы не обнаруживаем отличающихся от остальных изменений инвестиций, занятости или географического распределения продаж и установленного капитала. Неоклассическая модель транснациональной компании, выбирающей, где учитывать свой доход, объясняет эту закономерность: реформа повысила средний налог на доход, учитываемый за рубежом, относительно дохода, учитываемого внутри страны, что определяет место отражения прибыли, тогда как предельный налог на капитал, определяющий инвестиции, изменился на одинаковую для всех компаний величину. Учет непредвиденных выгод, связанных с отложенными налогами, не меняет наших основных результатов.

@nberpost