Дата публикации текста: 2022/03/07

📦 ОБЗОР ПО PUBLIC STORAGE

Public Storage #PSA - американская международная компания хранилищ самообслуживания, штаб-квартира которой находится в Глендейле, штат Калифорния, которая управляется как инвестиционный траст недвижимости (#REIT)

Это крупнейший бренд хранилищ самообслуживания в США. Ей также принадлежит дочерняя компания, которая занимается офисными парками, продает упаковочные материалы и предоставляет другие услуги.

Структура выручки:
Хранение - 93,5%
Сопутствующие услуги (услуги по перестрахованию, продажа товаров, управление объектами недвижимости других компаний) - 6,5%

Особенности:
Компания довольно старательно и не без успеха позиционирует себя как очень прогрессивную и экологичную. В качестве источника энергии на своих складах применяет солнечные панели, контролирует стоки грязной воды, использует при оформлении естественный ландшафтный дизайн, а также светодиодное освещение.

🔸 Сильные стороны:
- Финансовая стабильность и огромная маржинальность в сравнении с конкурентами
- Высокая рентабельность продаж
- Растущие потоки, средний рост выручки компании 6% (с 2017 по 2020 годы)

🔸 Слабые стороны:
- Отсутствие диверсификации в секторе недвижимости
- Ограниченное географическое присутствие, поскольку корпорация в основном зависит от рынка США
- Выросший чистый долг в 2 раза с 2020 года
- Высокая стоимость бумаг, P/E выше среднего показателя за последние 5 лет на 40%

🔹 Возможности:
- Возможность развития в регионах за пределами США и Великобритании, таких как Азия, Австралия
- Улучшение операционных показателей за счет использования дополнительных улучшений и услуг, таких как: система осушения помещений с климат-контролем, программа въезда грузовиков, обширный маркетинг и тд.

🔹 Угрозы:
- Огромная конкуренция со стороны местных компаний
- Повышение ставки ФРС

📊 Финансовые показатели компании:

Оценка стоимости
P/E - 31,48
P/S - 18,06

Рентабельность
ROE - 22,85%
ROS - 57,37%

Net Debt/EBITDA - 2,44 Операционная рентабельность - 49,20%

💸 Дивидендная доходность
На сегодняшний день компания показывает доходность в районе 3%. Дивиденды не растут с 2017 года, но и не сокращаются. Проблем с выплатами не возникает и близко Payout ratio - 67.7%.

✔️ Подводим итог:
Отличный REIT для вашего инвестиционного портфеля. У компании стабильно растущий бизнес, отличная маржинальность, а также высокие показатели рентабельности. Однако стоит обратить внимание на цену компании, т.к. последние 5 лет по мультипликаторам стоимости корпорация стоила значительно дешевле.

👉 Было полезно и интересно? Подписывайтесь на наш канал "Фундаменталка"

@fund_ka

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: Фундаменталка - #fund_ka