▫️БО-П12
RU000A104YT6 (погашение 11.07.2025)▫️БО-П13
RU000A107RZ0 (пут-оферта 29.01.2026)▫️БО-П14
RU000A1095L7 (погашение 22.07.2027)▫️БО-П15
RU000A109874 (пут-оферта 04.08.2026)Детали, организационно и по срокам:
1️⃣ Держатели облигаций могут направить оферту в адрес компании с указанием цены и объема облигаций на продажу в период с 28 января по 03 февраля 2025 года включительно
2️⃣ Компания, в соответствии с условиями приобретения облигаций, в срок до 04 февраля 2025 года планирует определить цену выкупа облигаций на основании анализа условий заявок, полученных в период направления оферт. Дата приобретения бумаг – 5 февраля
3️⃣ Компания планирует направить на реализацию программы до 10 млрд. рублей
Финансовый директор Нина Голубичная: «Запуск данной оферты […] будет способствовать снижению общего размера долговой нагрузки. […] Держатели облигаций, в свою очередь, получают дополнительные возможности и опциональность – они могут предъявить бумаги к выкупу раньше плановой даты погашения выпусков, инвестируя полученные средства в другие инструменты, а также могут продолжать держать облигации для реализации на вторичном рынке или до погашения»
Имиджево – неплохой ход, чтобы показать, что деньги у компании есть (и дополнительно хорошо для ближайшего офертного 11 выпуска
RU000A104JQ3 – если у Самолета были бы сомнения по возможности его выкупить, тратить деньги на новые оферты они бы тоже не стали)💰 Как я понял саму схему:
▫️нужно будет до 3 февраля подать заявку с желаемой ценой выкупа
▫️далее Самолет посмотрит на полученный пул заявок и выкупит всё, что ниже или равно определенной отсечке по цене (то есть самые дешевые заявки на общую сумму 10 млрд.)
▫️после выкупа остатки выпусков продолжат обращаться на прежних условиях, купон, как это происходит на пут-оферте, менять не будут
Что-то похожее на аукцион/книгу, очень неудобно для нас, т.к. не позволяет нормально спланировать сдачу бумаг. Как технически подавать пока тоже неясно, но тут думаю брокеры всё устроят сравнимо с обычной подачей на оферту
🤷♀️ Идеи взять под выкуп я тут не вижу. По текущим котировкам стоимость офертных выпусков в обращении 55+ млрд., то есть в лучшем случае выкупят менее 20% объема. А доходности там уже и без того не были сильно выдающимися (кроме БО-П13) и дополнительно упали на анонсе оферты
👉 На коленке, если бы держал и последний день подачи был сегодня, то отправил бы наудачу заявку на часть или всю позицию с YTM 26-27% для выпусков 12 и 15 (это цена для обоих ~95%), 27-28% для 13 (~91%) и EY~33% для флоатера 14 (~91%). Но тут надо исходить из своей цены покупки, целей и терпимости к риску. Флоатер у меня есть, может и отправлю, но ближе к концу срока, посмотрим куда за это время придет рынок