🍏 X5 Retail – основные операционные результаты и LFL мы недавно видели, пара дополнений из свежего финотчета:

▫️Выручка: 978,6 млрд. (+22,9%)
▫️EBITDA: 71,3 млрд. (+16%)
▫️Прибыль: 35,3 млрд. (+19,3%)

✅Здесь интересовала динамика по издержками, с ней всё норм: отношение с/с и отдельно комм/адм расходов к выручке – на уровне прошлого года

⚠️Растут финрасходы (у X5 222,3 млрд. общего долга + аренда), но частично они перекрываются доходом от денежной кубышки (сейчас там совокупно 186,9 млрд.)

💰Ранее озвучивали цену выкупа у голландцев, на днях утвердили объем выкупа – чуть более 10% общего кол-ва акций. Предварительно, сделка обойдется компании в 30-35 млрд.

На повышенный дивиденд за 2024 сейчас уже не рассчитываю (процентная нагрузка у X5 не так, чтобы высокая, но ощутимая, раздавать большую часть денег акционерам сейчас было бы не слишком разумно), ориентируюсь на ~300-350 руб./акция

📊 В остальном без изменений, X5 стоит близко к EV/EBITDA LTM~3 что в секторе сейчас сравнимо только с Лентой, поэтому все еще рассчитываю на рост после старта торгов (но свериться по цифрам нужно будет ближе январю, сейчас все оценки меняются довольно быстро)