На графике – ставки аренды полувагонов, которые весь год продолжают расти. Погрузки на РЖД с конца лета особо не растут, но остаются в положительной зоне

✅А значит, Глобалтранс (GLTR) хорошо заработал в 3 квартале 2023 и есть все шансы увидеть не менее сильный четвертый квартал

👉Чем вообще компания интересна – подробно писал тут и дополнял тут по итогам 1п’23

Риски тоже есть, как же без них:

🔹Основной – возможная индексация тарифов РЖД в декабре-2023 сразу на 10,75% (вместо ранее ожидавшихся 7,4%), в т.ч. тарифов на порожний пробег. Это важнейшая часть расходов Глобалтранса. Впрочем, ранее компании удавалось переваривать растущие тарифы без существенных потерь

🔹Расписочный статус, невозможность платить дивиденды и делать байбэки + явное нежелание переезжать в РФ (зачем-то сменили локацию на ОАЭ – посмотрим, чем смогут порадовать оттуда, но особого оптимизма по этому поводу не испытываю)

🔹Ожидаются крупные расходы на обновление парка вагонов. Это будет не прямо сейчас, а ближе к 2025-26 году, но тоже стоит иметь в виду

👉Итого, идея не самая сильная, но вполне рабочая. Оживление в бумагах GLTR обычно начинается ближе к отчетам, а сейчас про них мало кто помнит. Планирую подержать, как минимум пока ставки аренды п/вагонов продолжают радовать