🚘Разбор по итогам размещения Car Money (CARM). Небольшая хронология и мои выводы:

Как и ожидалось, был ажиотаж. Но при этом, большую часть заявок с премаркета удовлетворили в полном объеме. От нижней границы рост в итоге составил 40% (от реальной цены исполнения – 5%), планка в этом случае остается до конца дня, и я уже настроился отдыхать

Но именно тут жадность победила здравый смысл и в рынок срочно влили еще 6% (заявлено было «до 110,7 млн. акций») капитала, через допэмиссию

🤬Если сказать очень мягко: нормальные люди так не поступают. Условия и параметры размещения были оговорены заранее. И их поменяли в первый же день под свои хотелки, – это очень плохой флажок на будущее. В видео отдельно оговаривал про риск бесконтрольных допок, но не ждал, что все случится так быстро и бесхитростно

В результате мои позиции ушли по стопу примерно в +2%. Иметь в такой ситуации жесткий стоп – считаю, что было абсолютно правильно (если я не знаю, куда дальше пойдет цена и никаких способов это предсказать у меня нет – нужно выходить из сделки)

⛔️А доверие к руководству Car Money утрачено, еще даже не появившись. В свой основной вечный/дивидендный портфель я бы такую бумагу добавлять уже не стал – у меня в числе прочих там есть обязательный критерий: только позитивная история отношений с миноритариями

✅Вместе с тем, фундаментально компания не перестала быть интересной и рассматривать ее как идею со сроком 1-2 года по-прежнему можно. Тут все сводится к двум вопросам:

🔹Хорошая точка входа. По факту, уже сейчас не супер дорого. Но нужно подождать, пока рынок найдет окончательное равновесие, и думать оттуда. И дополнительную скидку за риски новых внезапных SPO увидеть очень хотелось бы

🔹Смогут ли Car Money выполнить собственный прогноз по росту прибыли и улучшению ROE. Это увидим уже по ближайшим отчетам

👉В целом, считаю что негативный опыт – тоже штука полезная, главное, чтобы не обходился слишком дорого. Тем более, когда негатив сводится к тому, что вместо 50+% дали заработать не более 5%