На картинке – главный драйвер нашего рынка на ближайшее будущее, после того, как отработает «фактор ПМЭФ»

🔹Это ожидаемый размер дивидендов. Полюс уже отвалился, но остальные в силе, и общая сумма должна бы сделать месяц очень комфортным. А дальше, к августу, почему бы и не остыть немного

🔹Другой позитив пришел прямо сегодня. Озвучен крайний срок для переезда российских бизнесов из-за рубежа в юрисдикцию РФ – до конца 2023 года. Это должно взбодрить расписки по мере того, как начнет появляться конкретика (больше всего жду Русагро и X5)

✅Если не будет явного негатива извне, то за счет этих двух драйверов жду еще немного зеленого тренда

Вместе с тем, считаю, что пришла пора для еще двух событий, которые для рынка будут не особо приятные, но в целом – полезные и уже давно назревшие:

🔹Подъем ставки ЦБ. Потому что денежная масса (рублевая) у нас хорошо выросла в конце 2022 и начале 2023 – и рост рынка во многом следствие именно этого процесса. Пришла пора праздник жизни немного отбалансировать. Не владею всей инфляционной статистикой ЦБ, но по личным ощущениям в ближайшие несколько месяцев очень удачный момент это сделать и получить полноценный результат ценой вполне символических 0,25-0,5 п.п.

🔹Техническая коррекция по рынку. Давно пора остановиться и выдохнуть, 6 зеленых месяцев подряд – ситуация не сказать, что типичная и если уж не полноценная коррекция, то хотя бы уверенный боковичок по таймингу нам положен. Для того, чтоб собраться с силами и спокойно продолжить рост

⚠️Я не знаю, что случится раньше: подъем ставки или большое охлаждение рынка (мелкие просадки на нервах с моментальным откупом, типа того, что мы видели в начале мая – не в счет). Но пока не отыграют оба эти фактора, вместе или в любом порядке, ко всему происходящему есть смысл относиться как к растущему пузырю. Пока ещё совсем небольшому и не страшному, но в любом случае – воздух из него лучше бы спускать потихоньку и без последствий, чем вначале сильно надуть а потом громко лопнуть