📱 Яндекс: итоги 1 квартала 2023. Вслед за Вконтактом Яндекс тоже решил перетасовать содержимое сегментов. Там не такие значимые изменения, но все равно усложняет и без того непростую отчетность

По-бизнесу – без особых изменений: Поиск и Такси генерируют кэш, остальные его поедают. В цифрах получился хороший рост, но надо помнить, что здесь мы еще имеем место с эффектом низкой базы, до ухода зарубежных конкурентов с рекламного рынка. Начиная со 2 квартала этот эффект начнет постепенно уходить и цифры станут более показательными – не факт, что хуже, но нагляднее

Примечательное по сегментам в этом квартале:

🔹Доля 3P-выручки (комиссий) на Маркете хорошо прибавила в абсолютных цифрах – упоминал про это в прошлом обзоре. Но относительно 1P (своих продаж) она не растет. Это плохо, маркетплейсы и в РФ, и в мире сейчас строят бизнес именно с ориентацией на комиссионные доходы. У Яндекса здесь определенно есть проблемы

🔹По фудтехам динамики нет: по итогам 2022 сервисы Яндекса остаются в рейтинге топ-10 самых крупных операторов доставки продуктов в РФ, но вверх не продвинулись

🔹Яндекс Плюс почти вышел в плюс – это хорошо, потому что рост кол-ва платящих клиентов здесь не ведет к соразмерному росту себестоимости. Если динамика сохранится, то вскоре можем увидеть быстро растущую прибыль

🔹Беспилотники Yandex SDG продолжают съедать деньги. Сегмент «Прочие бизнес-юниты и инициативы» остается глубоко убыточным, несмотря на относительные успехи других его участников (Устройства, Практиум)

Ждем схему будущего разделения компании – пока по ней никаких новостей нет: «продолжаем разрабатывать»

✅Если выберут самый логичный вариант – отдать за рубеж SDG и другие стартапы, не привязанные к РФ, то оставшийся Яндекс станет очень интересен, а акции существенно переоценятся вверх, как минимум на первое время. И все, кто купил сейчас по 2к или ниже хорошо заработают. Лично я верю именно в такое развитие событий, но ставить на него деньги пока не готов (подробно писал разборе годового отчета 2022)