Рынок напрягся в ожидании чего-то плохого, и смотреть на него пока лучше со стороны. Но есть одна идея, это опять #облигации на первичке:
РКК (Русская контейнерная компания), возит грузы из Китая по ж/д и морем. Размещение завтра 21.02

▫️3 года, купон – 19%, YTM – 20,4%
▫️Рейтинг B|ru| стабильный от НРА, 24.08.2022

‼️Рейтинг страшноват, и заслуженно – в бизнесе куча темных пятен: и мутная структура из нескольких аффилированных компаний, и многочисленные иски от контрагентов, и, вероятно фактор админресурса (а как пойдут дела у компании, если он пропадет – даже гадать не хочется)

⚠️Полноценный МСФО будет в лучшем случае по итогам 2023 – то есть, что бы ни случилось с компанией, почти год держатели облигаций будут в счастливом неведении. Или не год, а до первой просрочки выплат. В общем, вдолгую с таким я бы точно не связывался

✅Но этот риск отбалансирован хорошим купоном. Апсайд присутствует: недавний Мосрегионлифт с рейтом B и 18% торгуется по 102+. Объем выпуска – 250 млн., имеет все шансы разойтись за один день.

⚠️Следом ждет еще один выпуск тоже на 250 млн. – и даже если будет повтор по 19%, все равно вижу некоторый спекулятивный интерес. Но как правило второй делают с купоном пониже

✅Если что-то пойдет не так, то посидеть 1-2 месяца в доходности 19% – тоже далеко не худший вариант. Главное не жадничать и сдать этого эмитента до первой выплаты

👉Захожу на свой стандартный объем. Будь сейчас поспокойнее – подумал бы об удвоении, но на ближайшие пару недель свободный кэш превратился в крайне ценный актив, пусть полежит