Быстроденьги – микрофинансовая организация, специализируется на PDL-займах (~70% в стурктуре выдач за 2024 год, при этом, в отличие от многих коллег по бизнесу, пока не смещает фокус в сторону более длинных IL)
Входит в Группу Eqvanta – это уже довольно типичная для сектора структура, где консолидированы несколько брендов МФО, свой коллектор и своя IT-команда
⏳ Ранее писал, что у БД получился очень слабый 2023 год, а далее они занимались активным наращиванием портфеля, что на первых порах сделало еще больше поводов для волнений. Но по итогам 2024 растущий портфель начал давать свои вполне хорошие результаты:
▫️Портфель займов: 4,8 млрд. (+83%)
▫️ЧПД: 2,2 млрд. (+7,9%)
▫️Прибыль: 0,8 млрд. (x4)
Можно придраться к плохой динамике по ЧПД, она связана с ростом резервов. Но в целом улучшений хватило, чтобы Эксперт РА вернуло БДеньгам ранее отобранную ступеньку рейтинга (причина была в снизившейся достаточности капитала)
📋 Цифры МСФО по всей группе Экванта за 2024 – они более показательные, т.к. все бизнесы смежные, долги набираются на БД, а далее деньги гуляют между компаниями достаточно свободно:
▫️Портфель займов: 8,6 млрд. (+64,7%)
▫️Выручка: 25,8 млрд. (+119,4%)
▫️ЧПД: 10,4 млрд. (+55%)
▫️EBITDA: 3,3 млрд. (+146,7%)
▫️Прибыль: 1,4 млрд. (+159,4%)
Я не очень понимаю, как они это сделали в условиях общего давления на их основной PDL-сегмент, но факт. При этом, доля просрочки снизилась с 66,9 до 64,8% (-2,1 п.п.), и она полностью перекрыта резервами
✅ Долговые метрики тоже вполне хорошие:
▫️Долг общий: 6 млрд. (+44%)
▫️Финрасходы: 1,2 млрд. (х2,8)
▫️ЧД/EBITDA: 1,6х (-0,9х)
Рост тела долга даже отстает от роста портфеля займов. Финрасходы, разумеется, выросли в 2024 куда сильнее, но тоже с запасом перекрываются ебитдой. ОДП остался отрицательным, однако с поправкой на вложения в портфель – уже положительный на ~1,3 млрд.
Конечные собственники Экванты и Быстроденег:
▫️Юрий Провкин – сын экс-члена совета федерации Игоря Провкина (еще один сын Егор также в семейном бизнесе, контролирует «Турбозайм»). Сам Провкин-старший – фигура мягко говоря неоднозначная. В 2004 баллотировался в губернаторы Псковской области. Далее занялся банковским бизнесом, но в начале 2010-х был осужден по ст. 132 УК РФ и на этом фоне банк продал, в настоящее время руководит АО «Опытный Завод N31 ГА»
▫️Олег Хатунцев – про него в публичном поле особой информации нет
👉 Итого: с финансовой точки зрения эмитент в моменте выглядит вполне спокойным для своего рейтинга, с корпоративной – so-so, но хотя бы от политики ушли подальше, уже плюсик…
Параметры выпуска разберу одним из следующих постов, до завтрашнего сбора. Предварительно меня тут все устраивает, планирую поучаствовать