Не дожидаясь сбора, снизили ориентир купона до 7,5%. Как будто совсем мало, но сравнивать особо не с чем: в этой длине валютных бумаг почти нет, ликвидность тоже далеко не везде
▫️К тому, что есть, – у Алросы высокая премия даже с обновленным купоном, и даже ниже
▫️Своя Алроса-ЗО27-Д
RU000A108TV3 торгуется с YTM~7%, но она на год длиннее, в данном случае это тоже плюс в пользу нового выпуска (если в рублевой кривой у нас инверсия, то долларовая – нормальной формы, с постепенным ростом на более поздних сроках)Спекулятивный потенциал не готов оценивать, а в целом – считаю, к бумаге на таком сроке есть смысл относиться скорее как к альтернативе валютного кэша. Никаких гарантий, что на своей дистанции она обгонит нынешние рублевые доходности – нет, но в качестве хеджирующей валютной позиции в портфеле рассматривать считаю, что можно (по качеству всё в порядке: акции Алросы в печали, но её кредитоспособности это не касается)