Мне кажется, что слухи о смерти BlackRock сильно преувеличены. Ну или не слухи, а ожидания.

BlackRock - этот тот самый продавец лопат эффективным инвесторам золотодобытчикам, который работает за коммес за управление всяческими ETF и другими фондами и своих денег почти не вкладывает.

Прогорел фонд? Не беда. Будет потом спрос на ESG - выдадим фонд на ESG. Будет спрос на крипту ShitFuckCoin - выдадим фонд на него. Будет спрос на высокорисковые кредиты - добро пожаловать. Любой каприз за ваши деньги. Больше денег соберем - больше комиссионных заработаем.

Но факт остается фактом - частный кредит на триллионы долларов должен обсцениться. Одна проблема - основными пострадавшими в этой ситуации окажутся инвесторы, а банкам достанется не то чтобы очень сильно, потому что и суммы незначительные и плечо в подобных фондах 30-50% от обязательств. Потери, при этом сначала несут инвесторы, а уже потом банки. Вряд ли обесценение портфеля составит 50-70%.

Ну и сейчас ключевая история не в том, что активы у фонда обесценились, а в том, что инвесторы хотят забрать деньги из фонда, у которого выданы 5-7-летние кредиты и ему приходится продавать их с дисконтом. И мне кажется, что это признак risk-off и выхода в кеш для закрытия дырок, в той категории инвесторов, которые достаточно консервативны, чтобы вкладываються в долговые активы, хоть эти активы и ВДО.

Почему это проблема? Потому что наша голубая мечта - включенный печатный станок. ФРС наплевать на экономику и инвесторов. Их интересуют только банки и их самочувствие. Поэтому для того, чтобы станок был включен надо, чтобы поплохело именно банкам. А для этого должно поплохеть теневым банкам, активы которых около 63 трлн. долл. и обязательства которых преимущественно банковские.

@moi_misli_vslukh