Элементы методики скоринга (системы рейтингов) в облигациях. Собственная разработка😎

Устойчивость бизнеса
Срок существования компании, среднесписочная численность сотрудников, права пользования ключевыми активами (аренда, групповая собственность, собственность на компании-эмитенте), уникальность продукта, оценка конкурентных преимуществ, наличие запатентованных товарных знаков, оценка диверсификации по поставщикам/покупателям, уровень зависимости от внешнего сырья.

Прозрачность и открытость компании
Наличие квартальной бухгалтерской отчетности и уровень доверия к ней, наличие отчетности МСФО, кредитного рейтинга, экспертная оценка уровня раскрытия информации, оценка известности аудитора, прозрачность структуры собственников и их публичность (открытость), наличие независимых директоров/консультантов в структуре компании, понятность целевого назначения привлекаемых денег, открытость стратегии их использования.

Кредитная история
Оценка истории заимствований, диверсификация долга по кредиторам, срокам, инструментам, условиям, сезонности поступлений. Оценка качества платежной дисциплины

Отраслевые риски
Экспертная оценка отраслевых рисков, соответствия производимого продукта – ожиданиям рынка, сравнение темпов роста отрасли уровню инфляции, оценка конкурентной среды, гос.регулирование, насыщенность сегментов

Показатели рентабельности
Оценка показателей рентабельности, соответствие отраслевым средним и показателям ключевых конкурентов, сравнение с отраслевыми средними

Ликвидность баланса
Аналогичное сравнение показателей ликвидности с ближайшими конкурентами, лидерами рынка, отраслевыми средними.

Финансовая устойчивость
Аналогичное сравнение классических показателей фин.устойчивости с ближайшими конкурентами, лидерами рынка, отраслевыми средними.

Долговая нагрузка
Аналогичное сравнение показателей долговой нагрузки с ближайшими конкурентами, лидерами рынка, отраслевыми средними. Отдельно оцениваются показатели возвратности долга (чистая прибыль, EBITDA) и показатели оборотного финансирования (нагрузка по выручке).

❗️Оценка производственных компаний отличается от торговых, от грузоперевозок, строительных компаний, финансовых, и т.д. Всего 10 модельных отраслей.

#скоринг