🐾 Команда Кот.Финанс запускает новый скоринг по облигациям второго эшелона.

Его цель – систематизировать финансовые и нефинансовые показатели малоизвестных компаний, из середнячков выделить лучших для включения в портфель, а худших – рассмотреть и забыть.

В основе – банковский подход по оценке финансового состояния. Все по классике:
🔹коэффициенты ликвидности,
🔹показатели рентабельности,
🔹долговая нагрузка, и прочее.

Помимо цифр – оцениваем и качественные показатели: уровень раскрытия информации и открытость компании, аудиторское заключение, диверсификацию поставщиков и покупателей. При оценке отраслевых рисков смотрим на ценовой сегмент: на растущем рынке премиальный сегмент дает высокую маржинальность, а в кризис лучше себя чувствует эконом.

Пример опросника в части открытости компании для инвесторов:
Поквартальная отчетность
Наличие отчетности по МСФО
Уровень раскрытия информации (шкала)
Доверие бухгалтерской отчетности
Рейтинг аудитора
Понятность целевого назначения займа
Открытость собственников
Участие независимых директоров/консультантов

Чем можем похвастаться?

▫️Учитываем особенности отрасли: понятно, что торговля продуктами менее рентабельна, чем производство бумажной упаковки. Поэтому сравниваем компании внутри своих же отраслей.
▫️Не только считаем коэффициенты, но и оцифровываем качественные показатели: открытость инвесторам, уникальность продукта, полноту производственного цикла.

Пишите в комментариях, какие компании хотите рассмотреть. У нас на радарах: Истринская сыроварня, и Обувь России. Вторым примером хотим показать, что дефолт был предопределен.

#облигации
#скоринг