AI

Тижня два тому дивлячись на портфель, зрозумів що я ігнорую слона посеред кімнати (обєми інвестицій, залучення високоякісного людського ресурсу, хайпу, але з нюансом - навколо централізованих рішень) і в мене нема жодної "нормальної" експозиції на AI сектор. Тому останній тиждень намагався аналізувати, що у нас створюється/працює на рельсах web3, паралельно дивлячись на тенденції централізованих компаній. Виділив для себе чотири підсектори, навколо яких можливо формувати портфель:

- протоколи для створення децентралізованого ринку Ai (Bittensor) - в теперішній меті для мене найбільш цікавий протокол - основна моя ставка буде на екосистему Bittensor. Оскільки вирішують актуальні структурні проблеми (open source, обмеження в доступі обчислювальних потужностей, достовірність, монополія і тому подібні моменти), поверх всього вбудована проста і одночасно робоча економічна модель, коли стимули можуть притягувати значні обчислювальні потужності, розробників та інших учасників ринку. Питання над якими зараз думаю:
1) Як відкупати? Схиляюсь до набору частина +- з текучих і решту через можливі відкати в райони $270 і $200. Якщо не буде відкатів, вже добирати по мірі росту.
2) Співвідношення TAO / α-токени в портфелі? Думаю більше в сторону консервативного варіанта 75/25, де 75% ТАО - ставка на розвиток загальної екосистеми, нативний токен основної мережі (прикручений до ютіліті, стейкінгу, створення сабнетів, майнігу, валідатортсва), в цьому році ще мають в два рази збільшити кількість сабнетів, що виглядає як позитив і додатковий попит ТАО токен, але це при умові позитивного фону навколо загального наратива (бабл не здується). 25% α-токени - з однієї сторони і потенційно більші апсайди, але і ризики також (те саме розширення сабнетів може розмити оцінки текучих сабнетів, для прикладу).
Цікаво, що можна вліпити ставку на окремий вектор розвитку: pre-train - навчання моделей; post-train - оптимізація по вертикалі; безпека і конфіденційність; прогнозування; генерація і тому подібне. Сильно розпилятись не хочу, на старті обрав Templar (SN3), Chutes (SN64), IOTA (SN9), Targon (SN4), MANTIS (SN123), Grail (SN81), Ridges (SN62). На дистанції буду ребалансувати.

- протоколи для створення Ai-агентів (Virtuals, Giza) - рік-півтора тому була дуже хайпова історія на фоні завищених очікувать, після чого інтерес почав спадати (просто дивлячись на основні метрики) і ціни. Той самий Virtuals (в мене його нема в портфелі на теперішній час, просто доданий у вотчліст) з якого здебільшого все починалось зараз показує себе слабо, але може отримати друге дихання, на повторних більш структурних хайпах Ai комерції. Giza - тяжко коментувати, але руки тягнуться взяти трохи на спот лудку, частину зараз (~$14M FDV) і частину по $10M - високий ризик, але ризик/ревард виглядає "вкусно".

- комерція Ai-агентів (Bankr, Virtuals також примазались) - довго розписувати, при великому бажанні можна почитати про концепції х402, erc8183. Виглядає на дистанції класно, гарно і прекрасно, але потрібен час створення стандартів, інфраструктури. Але варто тримати в полі зору, оскільки такого роду історії швидко можуть «розганяти» і скоріш за все будуть, просто питання часу.

- AGI (FET, AGI і тому подібне) - виніс окремо, оскільки більш складна тема навколо якої постійно змінюються очікування, терміни створення, інтерпретації. Зараз на цьому секторі не так багато уваги, оскільки вирішуються більш структурні проблеми, але варто додати декілька проектів на олівець і деколи до них повертатись, в майбутньому знов знайдуть якісь технології.

Короткий висновок: на цьому етапі не хочу сильно розмивати свій портфель, сконцентруюсь здебільшого навколо екосистеми Bittensor (TAO / α-токени) + лудка GIZA. Паралельно формую вотчліст з інших активів за якими буду на пасиві спостерігати, можливо будуть відкриватись вікна для спекуляцій.