Morgan Stanley снова назвал Nvidia главным выбором среди производителей чипов

Morgan Stanley вернул Nvidia статус Top Pick в полупроводниковом секторе, отметив сильные позиции компании и относительно привлекательную оценку.

Сейчас Nvidia торгуется примерно по 15 ожидаемым прибылям 2028 финансового года. По мнению банка, этого уже достаточно для роста акций даже без расширения мультипликатора, поскольку прогнозы прибыли продолжают повышаться.

Morgan Stanley считает, что главный дефицит в AI-инфраструктуре постепенно смещается от самих чипов к электроэнергии, финансированию и строительству дата-центров. Для Nvidia это плюс: у компании около 80 облачных партнёров, из которых 55 находятся за пределами США, что позволяет разворачивать мощности там, где доступна энергия.

Отдельно аналитики обращают внимание на структуру спроса. Хотя рынок в основном следит за крупнейшими гиперскейлерами, около половины бизнеса Nvidia уже приходится на более широкий круг клиентов — AI-стартапы, neocloud-провайдеров, государства, производителей оборудования и корпоративный сектор. Именно эта часть, по оценке Morgan Stanley, может расти быстрее.

Ещё один драйвер — рост выручки на единицу энергопотребления. Новая архитектура Feynman, ожидаемая в 2028 году, должна увеличить потенциальную выручку на гигаватт с примерно $40 млрд до более чем $50 млрд.

📱 Mind Money