Mind Money

Netflix падает на 4% после понижения рейтинга Wells Fargo

Акции Netflix снизились примерно на 4%, до $72,08, после того как Wells Fargo ухудшил рекомендацию по бумаге с Equal Weight до Underweight и снизил целевую цену с $80 до $57.

Главная претензия аналитика Стивена Кэхолла — ослабление вовлечённости аудитории и менее сильный, по его мнению, контентный ряд во второй половине года. Это может повысить риск оттока подписчиков в 2027 году.

При этом движение выглядит именно как история Netflix, а не всего сектора. Communication Services ETF растёт, Disney торгуется почти без изменений, а значит распродажа не распространяется на стриминговые компании в целом.

С начала года Netflix потеряла около 22%, поэтому новый downgrade ложится на и без того слабую динамику акций.

При этом сам Wells Fargo признаёт риск ошибки в медвежьем сценарии: Netflix продолжает рекордно много тратить на контент и не раз показывала способность неожиданно выпускать хиты, быстро меняющие динамику аудитории.

Теперь ключевым событием станет отчёт за третий квартал. Он должен показать, действительно ли вовлечённость и качество контентного предложения ухудшаются, или рынок уже слишком сильно заложил негатив в цену.

📱 Mind Money

Saudi Aramco остановила октябрьские поставки нефти части европейских НПЗ

Saudi Aramco уведомила как минимум двух европейских клиентов, что в октябре они не получат законтрактованные объёмы нефти после атаки на ключевой саудовский трубопровод East-West, сообщает Bloomberg.

Обычно европейские НПЗ получают саудовскую нефть по долгосрочным контрактам с гарантированными ежемесячными поставками, поэтому полная отмена части октябрьских объёмов — заметный сигнал того, насколько серьёзным оказался ущерб инфраструктуре.

Ранее атаки беспилотников повредили три насосные станции на маршруте к Красному морю и нарушили отгрузки из порта Янбу. На этом фоне европейские покупатели, включая польскую Orlen, уже начали срочно искать альтернативу в Северном море и других регионах.

По данным Bloomberg, Aramco рассчитывает частично восстановить работу трубопровода в ближайшие дни, а полностью — примерно за 6 недель.

Одновременно компания увеличивает экспорт через Персидский залив, используя перегрузку нефти с судна на судно у оманского порта Сохар, чтобы частично компенсировать выпавшие объёмы с Красного моря.

📱 Mind Money

Банк Японии повысил ставку до 1,25% — это может снизить интерес японских инвесторов к активам США

Банк Японии повысил ключевую ставку на 25 б.п., до 1,25%, максимума за 31 год, и дал понять, что дальнейшее ужесточение политики остаётся возможным. Решение отражает сохраняющееся инфляционное давление и продолжающийся отход Японии от многолетней эпохи сверхдешёвых денег - WSJ.

Для глобальных рынков это важно потому, что японские инвесторы десятилетиями активно покупали зарубежные активы из-за крайне низкой доходности внутри страны. Сейчас японские доходности заметно растут: 10-летние гособлигации торгуются около 3%, тогда как доходность американских Treasuries недавно приблизилась к 5%.

Если японские облигации станут привлекательнее, часть капитала со временем может вернуться домой. Это потенциально уменьшит спрос на американские Treasuries, акции и другие зарубежные активы и создаст дополнительное давление на глобальные доходности.

При этом быстрого массового вывода денег из США рынок пока не ждёт. Даже после повышения ставки американские активы всё ещё предлагают более высокую доходность, а крупнейшие японские инвесторы диверсифицированы между акциями, облигациями и внутренними активами.

Интересно, что иена после решения не укрепилась, а наоборот ослабла: рынок обратил внимание на двух несогласных членов совета и отсутствие жёсткого сигнала о быстрых дальнейших повышениях.

📱 Mind Money

AfD и представитель Путина готовят переговоры о возвращении российского газа в Германию

Руководство «Альтернативы для Германии» и спецпредставитель президента России Кирилл Дмитриев готовят возможную встречу в 2027 году, на которой планируется обсудить восстановление поставок российского газа в Германию. По данным Reuters, переговоры могут состояться уже в марте, если к тому моменту появится рамочное соглашение по урегулированию конфликта между Россией и Украиной.

Во встрече могут принять участие сопредседатели AfD Алиса Вайдель и Тино Хрупалла. Среди возможных площадок рассматриваются Израиль, ОАЭ или Индия. Организаторы также хотели бы привлечь представителей США, однако, по данным Reuters, Стив Уиткофф и Джаред Кушнер пока приглашений не получали.

До 2022 года Россия обеспечивала более половины потребления природного газа Германии. После остановки поставок и повреждения Nord Stream Берлин был вынужден резко перестроить энергобаланс, что сопровождалось ростом цен и дополнительными издержками для промышленности. Сейчас именно дорогая энергия остаётся одной из заметных проблем немецкой экономики.

AfD давно выступает за восстановление торговли российскими энергоносителями, представляя дешёвый газ как один из факторов прежней конкурентоспособности немецкой промышленности. Однако партия не входит в федеральное правительство, поэтому возможные переговоры пока будут иметь прежде всего политическое значение.

📱 Mind Money

Уоррен Баффет покинул пост председателя Berkshire Hathaway

Уоррен Баффет официально ушёл с поста председателя Berkshire Hathaway и получил статус почётного председателя. Его преемником стал сын Говард Баффет, который входит в совет директоров компании с 1993 года - Reuters.

Девять месяцев назад Баффет уже передал пост CEO Грегу Абелю, а теперь окончательно отошёл и от руководства советом директоров. При этом 96-летний инвестор останется членом совета и продолжит консультировать компанию.

Баффет возглавлял Berkshire с 1965 года и превратил бывшую текстильную компанию в конгломерат стоимостью около $1,1 трлн. В портфель Berkshire входят Geico, BNSF Railway, энергетические и промышленные активы, а также сотни миллиардов долларов в акциях и US Treasuries.

Рынок отреагировал спокойно: акции класса B снижались примерно на 0,3% на премаркете. При этом после первоначального объявления об уходе Баффета с поста CEO мультипликатор price-to-book компании снизился примерно с 1,62 до 1,53, что частично отражает исчезновение так называемой «премии Баффета».

Говард Баффет не будет заниматься операционным управлением. Его главная задача — сохранить корпоративную культуру Berkshire, тогда как бизнесом продолжит руководить Грег Абель.

📱 Mind Money

ИИ превратил устаревшие сети Пентагона в новую угрозу национальной безопасности

Пентагон столкнулся с резким ростом киберрисков на фоне развития ИИ. По словам главы киберкомандования армии США Пола Стэнтона, число уязвимостей, потенциально пригодных для атак класса zero-day, выросло примерно в 10 раз - The Washington Post.

Главная проблема — устаревшая IT-инфраструктура. На протяжении десятилетий Минобороны США направляло приоритетное финансирование на вооружения, откладывая модернизацию сетей и систем. Теперь AI-агенты позволяют быстрее находить слабые места и объединять сразу несколько небольших уязвимостей в более серьёзные атаки.

Эксперты предупреждают, что это существенно снижает порог входа для атакующих. Раньше для построения сложной цепочки эксплойтов требовались специалисты высочайшего уровня, теперь часть такой работы можно автоматизировать с помощью ИИ.

Дополнительную тревогу вызывают недавние случаи использования AI-инструментов в военных и разведывательных целях. В частности, Anthropic сообщала о попытках применять Claude для разработки систем наведения, наблюдения и подготовки атак.

В ответ Пентагон запускает собственные проекты, включая Project Griffin, который должен создать экосистему AI-агентов для защиты военных сетей.

По сути, чем быстрее развивается искусственный интеллект, тем дороже становится технический долг старой цифровой инфраструктуры — особенно в критически важных государственных системах.

📱 Mind Money

Трамп пригрозил ЕС новыми тарифами из-за сближения с Канадой

Трамп заявил, что США могут ввести «очень серьёзные» тарифы против Евросоюза или ограничить торговлю с блоком, если Вашингтон сочтёт планы ЕС предоставить Канаде особый статус «ассоциированного члена» враждебным шагом - CNBC.

Идею накануне озвучила глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Формального статуса ассоциированного члена в договорах ЕС сейчас не существует, поэтому для его появления потребуется отдельная правовая конструкция и одобрение стран союза.

Канада тем временем активно ищет способы снизить зависимость от США после резкого ухудшения торговых отношений. Вашингтон уже ввёл 50%-ные тарифы на часть канадских товаров, а Оттава ответила собственными ограничениями.

Предлагаемое сближение с ЕС предполагает более тесное сотрудничество в промышленности, обороне, энергетике, технологиях, ИИ и Арктике. Канада уже получила привилегированный доступ к европейским оборонным закупкам и имеет соглашение о свободной торговле с ЕС.

Для рынков новая угроза Трампа создаёт дополнительный риск для европейско-американской торговли. Действующая договорённость между США и ЕС предусматривает потолок тарифов около 15% для большинства европейских товаров, и новый конфликт может поставить эту конструкцию под вопрос.

Главный сигнал — торговая напряжённость между США и Канадой постепенно начинает затрагивать и Европу. Если Брюссель продолжит углублять отношения с Оттавой, риск нового тарифного конфликта между США и ЕС заметно возрастёт.

📱 Mind Money

ЕС просит Китай добровольно ограничить экспорт гибридных автомобилей

Евросоюз предложил Китаю добровольно ограничить поставки гибридных автомобилей в Европу, чтобы избежать дальнейшей эскалации торгового конфликта.

По данным Financial Times и Reuters, Брюссель хочет, чтобы доля китайских гибридов на европейском рынке не превышала примерно 15%. В противном случае ЕС готов рассмотреть собственные ограничения.

Логика европейских властей проста: быстрый рост китайского импорта всё сильнее давит на промышленность ЕС. Торговый дефицит блока с Китаем в прошлом году достиг €360,6 млрд, а в первом полугодии 2026 года продолжил увеличиваться.

Причём речь идёт не только об автомобилях. ЕС также хочет добиться ограничений на поставки отдельных химических товаров и одновременно увеличить китайский импорт европейской продукции.

Урсула фон дер Ляйен уже заявила, что нынешний торговый дисбаланс стал «неустойчивым» и что Европа переживает второй «китайский шок», который выражается в постепенной деиндустриализации.

Если договориться о добровольных ограничениях не удастся, вероятность новых тарифов и других защитных мер со стороны ЕС заметно возрастёт.

📱 Mind Money

Трамп угрожает разорвать торговые связи с Европой после повышения процентных ставок

Президент США заявил, что Вашингтон несет на себе бремя европейских стран, с которыми у США наблюдается торговый дефицит в размере 200 миллиардов долларов - Тасс.

📱 Mind Money

Китай может снова ограничить экспорт топлива на фоне сокращения запасов

Запасы бензина и дизеля в Китае быстро снижаются, что повышает вероятность нового ограничения экспорта нефтепродуктов для защиты внутреннего рынка - Bloomberg.

По данным JLC International, запасы бензина у крупнейших государственных поставщиков сократились ещё на 2,9% за неделю и опустились до минимального уровня с 2022 года. Запасы дизеля снизились на 2,4% и находятся на минимуме за 15 месяцев.

Energy Aspects считает, что в 4 квартале Пекин может ограничить ежемесячный экспорт светлых нефтепродуктов примерно до 1,2 млн тонн.

Китай уже прибегал к подобным мерам весной, когда Иранский конфликт усилил риски для глобальных поставок. Тогда власти временно остановили новые экспортные контракты на бензин, дизель и авиакеросин, чтобы увеличить внутренние запасы.

Позже ограничения были смягчены, и экспорт вновь вырос на фоне дефицита топлива на мировом рынке. Но теперь ситуация разворачивается в обратную сторону: внутренний рынок Китая снова становится более напряжённым.

Для глобального рынка это плохой сигнал. Если Китай сократит экспорт, дефицит дизеля и других нефтепродуктов может усилиться ещё сильнее, особенно на фоне сезонного роста спроса и уже ограниченного предложения со стороны Ближнего Востока и России.

📱 Mind Money

Цена на нефть марки Urals пересекла отметку 120$ за баррель и даже обогнала Brent.

📱 Mind Money

Трамп раскритиковал ФРС после повышения ставки и потребовал снизить её до 1%

Трамп вновь усилил давление на Федеральную резервную систему - регулятор единогласно повысил ставку на 25 б.п., до диапазона 3,75–4,00%. Президент считает, что ставка в США должна составлять 1% или ниже, и потребовал снизить её «быстро» - Reuters.

При этом Трамп пока не стал напрямую атаковать главу ФРС Кевина Уорша, которого сам назначил на этот пост, и позже заявил, что по-прежнему ему доверяет. Уорш, в свою очередь, назвал повышение «ответственным решением» и подчеркнул, что инфляция остаётся слишком высокой.

Более того, внутри ФРС настрой остаётся жёстким: 16 из 18 членов руководства ожидают как минимум ещё одно повышение ставки до конца 2026 года. Сам Уорш при этом отказался давать рынку чёткие ориентиры по дальнейшей траектории.

Для рынков главный риск сейчас — растущий разрыв между политическими пожеланиями Белого дома и задачами ФРС. Трамп хочет более дешёвого кредитования, тогда как высокая инфляция, дорогая энергия и устойчивый экономический рост пока дают регулятору основания держать политику жёсткой.

Если ФРС действительно продолжит повышать ставку, давление сохранится на облигации, дорогие акции роста и другие чувствительные к стоимости капитала активы. При этом конфликт между Белым домом и ФРС может сам по себе становиться дополнительным источником рыночной волатильности.

📱 Mind Money

МТС утвердила новую дивидендную политику на 2027–2028 годы

Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику, которая будет действовать в 2027–2028 годах. Компания отказывается от фиксированного дивиденда и переходит к выплатам, напрямую связанным с результатами бизнеса - МТС.

Теперь совокупный возврат капитала акционерам может составлять до 20% годовой OIBDA. Из этой суммы 70% планируется направлять на дивиденды, что соответствует выплатам до 14% OIBDA, а оставшиеся 30% — на обратный выкуп акций.

Минимальный целевой объём возврата капитала составит 70 млрд рублей в год.

Ещё одно важное изменение — частота выплат. МТС планирует платить дивиденды не реже трёх раз в год. Первая выплата по новой политике может состояться уже в январе 2027 года.

Всего компания планирует провести шесть дивидендных выплат в течение 2027–2028 годов. Они будут привязаны к результатам за 9 месяцев, полный год с учётом первого квартала следующего года и полугодие.

Новая политика делает выплаты более зависимыми от фактической динамики бизнеса. За последние три года OIBDA МТС росла в среднем на 9,3% в год, а последние пять кварталов темпы роста были двузначными.

Если динамика сохранится, новая схема может дать акционерам более заметный эффект от роста компании, а сочетание частых дивидендов и buyback должно дополнительно поддерживать инвестиционную привлекательность акций MTSS.

📱 Mind Money

Германия призвала ЕС ввести пошлины на китайские гибридные автомобили

Вице-канцлер и министр финансов Германии Ларс Клингбайль заявил, что Евросоюзу необходимо расширить действующие торговые меры против Китая и включить в них подключаемые гибриды китайского производства - Reuters.

По его словам, Volkswagen и другие европейские автопроизводители сталкиваются с давлением со стороны китайских компаний, которые получают весомую государственную поддержку и могут предлагать автомобили по более низким ценам.

Клингбайль также выступил за ужесточение требований по локализации производства и более активное применение принципа «сделано в Европе».

Заявление прозвучало на фоне масштабной реструктуризации Volkswagen. Компания пытается снизить производственные издержки в Германии, однако профсоюзы и представители работников считают, что одних сокращений недостаточно и отрасли нужна дополнительная защита от китайского импорта.

Еврокомиссия уже изучает возможность расширить действующие тарифы на китайские электромобили и распространить их на plug-in гибриды.

📱 Mind Money

Трамп совершил больше сделок с акциями, чем весь Конгресс США вместе взятый

По данным Bloomberg, инвестиционные счета Дональда Трампа за 17 месяцев провели около 28,7 тыс. сделок с акциями, что больше, чем примерно 22,2 тыс. сделок, совершённых всеми членами Конгресса США за сопоставимый период.

При этом Трамп поддерживает законопроект, который запрещает членам Конгресса, их супругам и зависимым детям торговать отдельными акциями. На самого же президента эти ограничения в текущей версии законопроекта не распространяются.

Белый дом утверждает, что сам Трамп не принимает инвестиционных решений: портфелем управляют независимые финансовые организации с использованием автоматизированных стратегий и индексных моделей. В июне его счета совершили более 1 000 операций, включая покупки Berkshire Hathaway, Visa, Mastercard и SpaceX, а также продажи ряда других бумаг.

Тема уже стала политически чувствительной. Большинство американцев, согласно опросам, поддерживают ограничения на торговлю акциями для избранных чиновников, однако вопрос о том, должны ли аналогичные правила распространяться на президента, остаётся предметом споров.

📱 Mind Money

UBTECH запустила завод, способный выпускать одного робота каждые 10 минут

Китайская UBTECH запустила в Лючжоу первый в мире завод по массовому производству гуманоидных роботов с мощностью более 10 тыс. единиц в год. Компания заявляет, что при полной загрузке предприятие сможет выпускать примерно одного робота каждые 10 минут - Seoul Economic.

Главная особенность завода — высокая автоматизация. На производстве сами роботы участвуют в сборке других роботов: разгружают и перемещают материалы, работают на логистике и помогают на финальной сборке вместе с автоматизированными тележками, манипуляторами и коллаборативными системами.

Основные модели на площадке — Walker S и Cruzr. В создании умного производства также участвовала Siemens Digital Industries Software.

UBTECH объясняет возможность такого масштабирования сильной китайской цепочкой поставок компонентов. По данным китайской статистики, производство промышленных роботов в стране за январь–июль выросло на 28,5% год к году, до 635 тыс. единиц.

Также Китай ускоряет и создание инфраструктуры для обучения роботов. Открытый датасет RoboMIND уже собрал более 20 млн загрузок, а специализированный центр в Пекине использует свыше 150 роботов и десятки реальных сценариев для генерации тренировочных данных.

📱 Mind Money

Япония рассматривает рост оборонных расходов до 3,5% ВВП

Япония обсуждает новый среднесрочный ориентир по оборонным расходам — до 3,5% ВВП, что приблизит страну к уровню, который всё чаще становится стандартом среди союзников США - Bloomberg.

Сейчас расходы Японии находятся примерно у 2% ВВП, причём этот уровень был достигнут на два года раньше первоначального графика. Ещё до 2022 года страна фактически придерживалась неформального потолка около 1% ВВП, поэтому возможный переход к 3–3,5% стал бы достаточно серьёзным изменением политики.

Главный риск — финансирование. При текущем размере экономики расходы на оборону на уровне 3,5% ВВП могут превысить ¥24 трлн в год, то есть более чем вдвое превзойти нынешний уровень.

Рынок уже отреагировал: доходность 10-летних японских гособлигаций поднялась к максимумам с 1996 года, а иена ослабла. Инвесторы опасаются, что новые оборонные расходы усилят давление на бюджет в момент, когда стоимость обслуживания госдолга и так растёт.

При этом оборонные компании получили поддержку. Акции IHI и Kawasaki Heavy Industries выросли после публикации информации о возможном увеличении расходов.

С одной стороны, рост оборонного бюджета может стать мощным долгосрочным драйвером для японского ВПК. С другой — дополнительное давление на госфинансы может ещё сильнее толкать вверх доходности JGB и усиливать волатильность иены.

Главный вопрос теперь — какой именно уровень расходов будет закреплён в новом пятилетнем оборонном плане и за счёт каких источников Токио намерен его финансировать.

📱 Mind Money

Нефтяники предупреждают: мировой топливный кризис уже начался

Руководители крупнейших нефтяных компаний США считают, что затянувшееся закрытие Ормузского пролива и новые удары по энергетической инфраструктуре уже привели рынок к полноценному топливному кризису - WSJ.

Глава Chevron Майк Вирт заявил, что большинство механизмов, которые раньше помогали сглаживать дефицит — коммерческие запасы, стратегические резервы и альтернативные маршруты поставок — практически исчерпаны. По его словам, причин ожидать быстрого снижения цен сейчас почти нет.

Ситуацию ухудшила атака на саудовский трубопровод East-West, который позволял обходить Ормуз. По оценкам аналитиков, из-за его остановки рынок потерял ещё около 2,5 млн баррелей в сутки.

Цены уже отражают дефицит: американская нефть за последние три недели выросла примерно на 19% и торгуется около $101 за баррель. Дизель в США подорожал до рекордных $6,23 за галлон, бензин — до $4,32.

Дополнительное давление создаёт Китай, который после нескольких месяцев активного использования собственных запасов снова увеличивает закупки на мировом рынке. Одновременно перебои на НПЗ в России и на Ближнем Востоке ограничивают предложение дизеля как раз перед сезоном высокого спроса.

Белый дом называет происходящее временным и делает ставку на рост добычи в Венесуэле и увеличение переработки в США. Но отрасль предупреждает, что быстро нарастить мощности сложно, а стратегический нефтяной резерв уже сильно истощён.

📱 Mind Money