Bernstein предупредил о рисках для прибыли Apple из-за подорожания памяти

Bernstein сохранил рейтинг Outperform по Apple и целевую цену $370, но предупредил о риске более слабых результатов в декабрьском квартале.

Главная проблема — резкий рост стоимости чипов памяти. По оценке аналитиков, DRAM и NAND формируют около 90% дополнительного роста себестоимости 256-ГБ версии iPhone 18 Pro Max по сравнению с прошлым годом.

Bernstein снизил прогноз прибыли Apple на акцию за первый финансовый квартал с $3,00 до $2,87, что примерно на 2% ниже консенсуса. Общую валовую маржу аналитики теперь ожидают на уровне 46,2%, также немного ниже рыночных ожиданий.

Часть давления Apple компенсирует более высокими ценами за пределами США и большим спросом на дорогие версии iPhone. Однако этого может быть недостаточно, поскольку значительная часть покупателей выбирает 256-ГБ модели с более низкой маржинальностью.

При этом долгосрочный взгляд Bernstein на Apple остаётся позитивным: аналитики по-прежнему считают компанию одним из главных потенциальных «входов» в потребительский ИИ.

📱 Mind Money