Металл и Минерал

Золото растёт вместе с акциями. Редкая комбинация с хорошей историей для S&P 500.
Первая неделя августа S&P 500 и золото синхронно показали сильные результаты. S&P 500 прибавил 3,58%, золото 7,34%. Совокупный рост превысил 10%, а исторически такая комбинация была довольно сильным бычьим сигналом для акций.

С 1972 года на графике было всего 29 завершённых аналогичных случаев. Через шесть месяцев S&P 500 находился выше в 25 из 29 случаев, то есть примерно в 86% наблюдений. Средняя доходность составила +10,17%.
Текущий сигнал от 3-7 августа 2026 года стал 30-м. Его шестимесячный результат мы узнаем только в феврале 2027-го. Пока статистика явно на стороне быков.

🚫Поставки меди из Индонезии задерживаются из-за остановки плавильного завода в Грасберге

цены на #медь демонстрируют самый продолжительный период роста с 2020 г

Рост добычи серебра не успевает за ростом цены на сам металл.

Почему? Лишь в 28% рудники основаны на серебре, как целевом основном продукте добычи.
В 72% остальных рудниках серебро это побочный металл. Где расширение добычи ограничено.
Рост цены неизбежен, вопрос времени.

http://kremlin.ru/events/president/news/80503

Владимир Путин по видеосвязи дал старт работе Ермаковского горно-обогатительного комбината. Новый ГОК располагается на стратегическом Ермаковском флюорит-бериллиевом месторождении, его мощность составит до 30 тысяч тонн руды в год.

Получаемый бериллий востребован в высокотехнологичных отраслях промышленности – авиации, космической технике, атомных реакторах, системах навигации и рентгеновском оборудовании.

Горно-металлургическая компания «Ареал» Свиблова занимается добычей цветных и драгоценных металлов на территории Сибири и Дальнего Востока. Ермаковский ГОК – это второе предприятие в Бурятии. В 2024 году уже был открыт Озёрный свинцово-цинковый комбинат в Еравнинском районе.

"РУСАЛ" (#RUAL) растет практически на +50% от годового минимума.

🇰🇿В Казахстане компания племянника экс-главы КТЖ и главы Bereke Bank принесла миллионы убытка

Добывающая компания миллионера Мынбаева принесла убытки.
Компания Leopard Invest, которая должна была разрабатывать месторождение молибденовых руд, получила 168 млн теңге убытка в 2025 году. Среди совладельцев компании – казахстанский миллионер Алмас Мынбаев и председатель правления Bereke Bank Андрей Тимченко.
Компания Leopard Invest, специализирующаяся на добыче твердых полезных ископаемых, завершила 2025 год с убытком в 168 млн теңге. В предыдущем году убыток компании составлял 52,7 млн теңге. У компании отсутствуют выручка и прибыль, что говорит о том, что она еще не приступила к разработке месторождения.
При этом ее административные расходы составили 159 млн теңге – втрое больше, чем годом ранее, а другие расходы – 9 млн теңге.
В 2023 году сообщалось, что Leopard Invest будет разрабатывать месторождение молибденовых руд Коктенколь, расположенное в Шетском районе Карагандинской области. Предполагалось, что к третьему кварталу 2025 года карьер будет готов к отработке.
Запасы месторождения оценивались более чем в 597,4 млн тонн молибденовых руд. Помимо этого металла, Leopard Invest планировала извлекать из недр вольфрам, серебро, медь и висмут.
Разведочные и оценочные работы компании на конец 2025 года оценивались в 413,7 млн теңге.
У добывающей компании несколько совладельцев. 46% принадлежит бизнесмену Алмасу Мынбаеву. Он занимает 36-е место в списке богатейших казахстанцев с состоянием $320 млн. Мынбаев является племянником бывшего министра нефти и газа Казахстана и экс-главы «КазМунайГаза» и КТЖ Мынбаева.
По 19% акций компании принадлежат Айтжану Иксанову и Жанболу Тапалову. Еще 5% через компанию N1CREDIT принадлежит главе Bereke Bank, финансисту и бизнесмену Андрею Тимченко.
Казахстанский бизнесмен Алмас Мынбаев судится с правительством Гвинеи из-за лицензии на добычу бокситов.

Производство стали в России в июле 2026 года выросло на 3,1% год к году — до 5,6 млн тонн, выпуск проката увеличился на 0,8%, до 4,9 млн тонн. Это лучшие темпы с начала года.

Рост поддержали оживление внутреннего спроса, строительный сезон и повышение цен на прокат. Однако за январь—июль производство стали сократилось на 5,4%, проката — на 4,2%, труб — на 20%.

Дальнейший рост ограничивают дорогие кредиты, слабый мировой спрос и сложности с экспортом через черноморские порты. По прогнозу, годовой выпуск стали составит 65–66 млн тонн — на 2–3,5% ниже уровня 2025 года.

⬆️🇪🇺#удобрения #европа
Рекордные цены на серу — сырье для производства фосфорных удобрений — заставили литовский завод «Еврохима» Lifosa мощностью 1 млн тонн продукции в год приостановить производство. Это вызвало новый виток роста цен на удобрения в Европе, которые и так были на высоких уровнях — Ъ

🇰🇿 Казахстан решил не ждать, пока вольфрам окончательно превратится в золото. НАТО требует новые снаряды.

🇬🇧 С 2028 года компания «Есiл-Mining», принадлежащая британской Resources Enterprise Limited, планирует начать подземную добычу вольфрама на месторождении Аксоран в Северо-Казахстанской области.
Проект рассчитан на 16 лет — включая строительство, эксплуатацию и последующую ликвидацию рудника. Сама добыча продлится 13 лет, а производительность составит до 1 млн тонн руды в год.
В 2027 году намечены горно-капитальные и подготовительные работы, а также строительство обогатительной фабрики.

Эксплуатационные запасы месторождения оцениваются в 13,9 млн тонн руды. Дополнительно проект предусматривает извлечение примерно 3,8 тыс. тонн молибдена.
Выбор момента выглядит логично: вольфрам уже продемонстрировал, что умеет расти быстрее большинства сырьевых активов. С января 2025 года по апрель 2026-го цена металла подскочила на 622%

Вольфрам нужен Великобритании не для лампочек — это уже скорее музейное применение. Для Лондона он важен как критический минерал для обороны и ВПК, авиакосмоса, машиностроения и независимости от китайских поставок.

Факт дефицита высокочистого алюминия в Штатах, необходимого для производства всего, что летает, прекрасен еще и тем, что полгода назад президент США Дональд Трамп начал создавать стратегический запас критически важных минералов стоимостью 12 млрд долларов.

Металлический стратрезерв нужен для снижения зависимости США от поставок из Китая, сообщил Bloomberg. Инициатива Project Vault (проект «Хранилище») получит финансирование в 10 млрд долларов от Экспортно-импортного банка США и 1,67 млрд — от частного капитала: более десятка компаний, в том числе General Motors, Stellantis, Boeing и Google, присоединились к проекту.

Формируемый запас будет аналогичен Стратегическому нефтяному резерву США, но в нем должны храниться такие минералы, как галлий и кобальт, необходимые для производства iPhone, аккумуляторов и авиационных двигателей. По мнению Белого дома, это поможет снизить зависимость США от Китая.

Подход с созданием стратегических резервов (складских запасов на «черный день») отражает американскую философию ведения дел, в том числе международных. То есть истеблишмент Штатов руководствуется философией Егора Гайдара, отраженной в цитате: «Да кому нужны ваши станки, понадобятся — за рубежом купим».

То есть, утратив все базовые отрасли производства стратегических редких элементов, необходимых в первую очередь для обороны, американские власти не пытаются воссоздать их (преобразовать всю среду, а лишь решают отдельные проблемы через субсидии: РЗМ, уран и пр.) сделать эффективными и способными конкурировать с лучшими мировыми аналогами, как это делают в Китае (на диаграмме — кривая производственных затрат у производителей меди, все самые эффективные - красные, китайские), а банально исповедуют философию: «За зеленые свеженапечатанные бумажки мы можем купить все». А если по какой-то причине этого не продают, то это дело времени: за пару месяцев договоримся и купим. А для того чтобы не вызвать остановки производств (пока дипломаты «обкашливают» вопросы), создадим резерв: металлический, нефтяной и т. п.

Очень быстрая история показала, что Егор Гайдар крайне ошибался в своей позиции. Не прошло и четверти века, как российская экономика стала критически зависима от поставок (или непоставок) станков из-за рубежа. И с этой точки зрения американский стратрезерв редких элементов — это очередной костыль под стремительно деградирующей и исчезающей экономикой реальных производств в США. Они исчезают, как и культура предпринимательства, когда-то их создавшая.

Крипта худший актив по сравнению с такими активами, как золото, и серебро

🏗️С днём строителя! 👷

Вы делаете самую важную работу — создаёте среду, в которой живут и работают миллионы людей. Ваши руки превращают сметы в просторные цеха, надёжные эстакады и безопасные дома для целых семей. Ваша профессия требует невероятной выдержки, инженерной точности и настоящего мужества, ведь строить приходится в любое время года и при любой погоде.

🧱 Крепкого бетона под ногами и над головой!
⚙️ Точных нивелиров и лазерных уровней!
🏗 Масштабных объектов и достойной оплаты труда!

Оставайтесь с нами — впереди ещё много аналитики, обзорам и разборам. Стройте Россию — это у вас получается лучше всех! #ДеньСтроителя

Новая сталь
🇷🇺 Учёные Новосибирского государственного технического университета разработали опытные образцы дисперсионно-твердеющей стали, предназначенной для оборудования по переработке отработавших тепловыделяющих сборок АЭС. По результатам испытаний новый материал продемонстрировал примерно в четыре раза более высокую износостойкость по сравнению со сталью 5ХНМ, которая применяется в режущем инструменте для фрагментации ТВС.

⚙️ Новая сталь рассматривается как замена материалу, используемому в деталях оборудования, испытывающих ударные нагрузки и сухое трение при переработке отработавшего ядерного топлива. По словам разработчиков, увеличение ресурса таких элементов особенно важно, поскольку оборудование для фрагментации ТВС не ремонтируется, а полностью заменяется после выработки ресурса.

👨‍🔬 Сейчас исследователи продолжают изучение перспективных составов с добавлением хрома, вольфрама, ванадия и других легирующих элементов. Следующими этапами станут структурные и триботехнические исследования, после чего планируется изготовление полноразмерного прототипа и его испытания на действующей линии по переработке отработавших тепловыделяющих сборок.

https://tradetalk.press/download/commodity-finance-w-x-huang/?wpdmdl=149&refresh=6a76cd0daa7001786170637

Книга объясняет, чем commodity finance отличается от обычного торгового финансирования: банки кредитуют не столько баланс трейдера, сколько сам товарный поток — под контролем обеспечения, документов и цепочки поставок. Основной фокус — развивающиеся рынки, где без банка движение агро-, металлургических и энергетических товаров часто невозможно.

️Таблица долговой нагрузки компаний российского фондового рынка

ND/EBITDA показывает, сколько лет компании потребуется для погашения чистого долга за счет операционной прибыли. Нормальным считается уровень до 2,5–3х, для быстрорастущих компаний — до 4х. Чем выше показатель, тем больше риск финансовых проблем и дополнительной эмиссии акций.

Северсталь выбыла из зеленого ряда и перешла в желтый.
Из красного ряда исключены Сегежа и Мечел — у обеих компаний сохраняется экстремально высокий показатель ND/EBITDA.
Русал один из лидеров долговой нагрузки. У «Системы» и «Русала» показатель вырос.

В целом долговая нагрузка большинства компаний постепенно сокращается — этому способствуют снижение ключевой ставки и оптимизация бизнеса.
Данные канала «Фундаметалика».