[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 9월 대만 CCL 주요 원재료 HVLP 동박 공급 업체 Co-Tech 매출액 1,104.1백만대만달러(+4.5% MoM, +64.6% YoY) 발표

- AI 서버 수요 강세와 신규 라인 가동 효과에 힘입어 매출이 사상 최고치를 재차 경신

- AI 서버 고도화와 Nvidia Rubin 등 차세대 플랫폼 양산 확대에 따라 HVLP4 고사양 동박 수요 증가가 본격화

- 현재 글로벌 주요 고객사 인증을 확보하고 HVLP3·HVLP4 양산이 가능한 업체는 Mitsui Kinzoku, Furukawa Electric, Fukuda Metal, Co-Tech 등

- Co-Tech는 향후 AI용 고사양 동박 수요 확대에 대응하기 위해 동남아 신규 공장 부지 검토에 착수

- 다만 부지 확보부터 건설·장비 반입·양산까지의 리드타임을 감안하면 신규 공장의 실질적인 생산 기여는 빨라도 2029년부터 가능할 전망

- 이에 따라 2027~2028년 실적 성장의 핵심은 기존 윈린현 더우류 3공장의 신규 생산능력 가동이 될 것으로 예상

(자료: Co-Tech IR)

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