[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 9월 대만 BT&ABF 기판 업체 Kinsus 매출액 5,181.3백만대만달러(+7.7% MoM, +44.5% YoY) 발표

- AI용 ABF 기판 수요 호조에 힘입어 7개월 연속 월간 사상 최고 매출액 경신

- 3Q26 매출액은 14,539.7백만대만달러(+16.35% QoQ, +40.40% YoY)로 분기 기준 사상 최고치 기록

- Kinsus는 향후 생산능력 확대에 대응하기 위해 60억대만달러를 투자해 타오위안시 핑전구 소재 토지 취득을 발표. 총 면적은 약 5만㎡(약 1.51만평) 규모

- 회사는 고사양 ABF 기판 중심의 증설을 지속하고 있으며, 2027년 ABF 생산능력은 현재 대비 약 25% 확대될 전망

- 향후 핵심 성장동력은 AI용 ABF 기판으로, 제품별로는 CPU용 기판의 성장세가 가장 두드러지며 GPU용 기판이 뒤를 잇는 것으로 파악

- AI 수요 확대와 원재료 가격 상승, 타이트한 ABF 기판 수급이 맞물리며 하반기 판가 상승세가 지속되고 있어 추가적인 수익성 개선을 기대

(자료: Kinsus IR)

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