[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 9월 대만 HDI&MLB 기판 공급 업체 Compeq Manufacturing 매출액 8,617.4백만 대만달러(+22.9% MoM, +15.0% YoY) 발표

- 저궤도 위성과 고속 광모듈 수요 확대에 힘입어 월 매출액이 사상 최고치를 경신

- 3Q26 매출액은 22,584.6백만대만달러(+12.9% QoQ, +12.7% YoY) 달성

- 고사양 광모듈은 신호 무결성 요구 수준이 높아지며 800G 이상 제품을 중심으로 mSAP 기판 채택이 빠르게 확대

- Compeq은 mSAP 공정에서 높은 품질과 수율 경쟁력을 확보하고 있으며, 대만과 중국에서 안정적인 양산라인을 운영 중

- 이에 따라 3~4분기부터 고사양 광모듈용 mSAP 매출 확대가 본격화되며, 제품 믹스 개선을 통한 수익성 상승도 기대

- 미국계 위성 고객사의 사양 업그레이드에 따라 PCB 층수는 기존 18층 이하에서 20층 이상으로 확대되고, M8급 초저손실 고주파·고속 소재 적용도 본격화

- 신규 위성 제품은 2026년 말부터 2027년까지 테스트 단계에서 대규모 배치 단계로 전환될 예정으로, 관련 PCB 수요의 추가 확대 전망

(자료: Compeq Manufacturing ir)

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