Hacksaw выпустил вдвое больше игр, чем кварталом ранее. Хитов получилось ровно столько же.

К посту ниже. Hacksaw сам назвал две причины: слабый рынок и новые игры, которые приносят меньше. Обе были видны в данных Blask за несколько недель до предупреждения. Я проверял задним числом, но честно: брал только то, что существовало до утра 12 октября.

Рынок развернулся первым. Оценка выручки по 24 крупнейшим рынкам Hacksaw падала два квартала подряд, в Q3 просели 14 из 24. Операторы с играми Hacksaw сжимались вместе с рынком. Сильнее всего - Бразилия (-10%), Греция (-7%) и Канада (-4%).

Новые игры перестали выстреливать. 52 релиза в Q3 против 24 во втором квартале, хитов - по 12. Доля хитов падала пять кварталов подряд: 82% → 67% → 57% → 50% → 33%.

И это не только рынок. Криптоказино в Q3 выросли на 14%, регулируемые рынки упали на 3%, а Hacksaw - на 2,2% к Q2. Любая реалистичная смесь этих каналов дает результат лучше. Значит, проблема в самих играх.

Теперь ловушка 🧐 Общая видимость Hacksaw в лобби в Q3 выросла: операторы крутили старые хиты вроде Le Bandit. А видимость новых игр упала на 34%. Кто смотрел на витрину целиком, видел рост.

Простая модель на данных Blask давала €60,9 млн против €64,2 млн у Redeye. Факт - около €58 млн. Ошибка вдвое меньше, чем у консенсуса.

И про +49% в Q4, которые насчитали в Citi. Q4 начался с того, что 6 октября Бразилия отключила лицензированные онлайн-казино. Самая заметная игра Hacksaw там потеряла 99% видимости за неделю. «Нетривиальная задача» - это мягко сказано.

Один кейс - не доказательство. Но витрина росла, а деньги - нет.

Полный разбор с графиками - в PDF ниже.